Todo sobre invertir en bolsa

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Por ejemplo la bolsa China parece el doble de cara que la bolsa rusa en términos de su PER pero al ajustar el ratio por el crecimiento estimado del país, resultan tener un PEG casi similar, por lo que yo elegiria antes invertir en China ...[...]
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Invertir en la bolsa de valores es una actividad apasionante y una de las formas más eficientes de obtener ganancias y rentabilidad, pero se necesita una mente de inversor con cierta experiencia. La Bolsa de valores es un intermediario ...[...]
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Sabéis de algún programa sencillo, gratuito, que te permita operar en bolsa con dinero no real, que te permita poner una cantidad X e ir tirando de.[...]
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Tweets that mention investorsconundrum.com - El Blog para el Inversor con Ideas Propias - Donde Invertir en Bolsa hoy » Los precios inmobiliarios en España estarían aun sobrevalorados en mas de un 50% -- Topsy.com Says: ...[...]
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Podeis dar click en los graficos para ampliarlos. 7 Julio 2010 - La situacion tecnica de Telefonica resulta cuanto menos interesante. Tras perderse el.[...]
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Algunos de los principales fundamentos sobre cómo invertir nuestro dinero. Dónde, con qué riesgo, y esperando qué ganancia.[...]
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Mientras la bolsa china, medida por el índice bursátil Shanghai Composite apenas ha subido un +12,5%, la bolsa india medida por el índice Sensex de Bombay, lo ha hecho en nada menos que en un +114%, mas del doble de la rentabilidad ... Estas diferencias influyen en que en China ha recibido este último decenio unos enormes flujos de inversión extranjera, muy superiores a los índios, cuya industria mas importante, la de subcontratación de sector servicios o tecnologicos, ...[...]
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Hola, me gustaría meterme en el mundo de las acciones pero no sé cómo hacerlo. Dispongo de unos 40.000 euros, ¿Que me recomiendas? En primer lugar buscar asesoramiento, ya que el mundo de la bolsa es más complicado que comprar o vender ...[...]
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Entre las pequeñas pueden esconderse las semillas de futuros Goliat. ...El MAB necesita un filtro: que no nos cuelen gato por liebre lainformacion.comMás empresas y sectores para invertir en Bolsa Cinco Díaslos 27 artículos informativos ...[...]
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Evolución en bolsa de las acciones de Apple, con los lanzamientos de cada nuevo producto, (fuente: FT). Dice S. Jobs, “En 2007 reinventamos el mercado de mobiles con iPhone”, y continua diciendo, “¿hay algún producto necesario en medio ...[...]
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Más empresas y sectores para invertir en Bolsa Cinco Días Los planes que barajan actualmente las compañías que pretenden salir al MAB permitirán que la oferta siga creciendo, ya que los asesores registrados … Un total de 16 empresas del ...[...]
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Pero eso de no invertir en bolsa es una estupidez mayuscula compra barato y vende caro es la maxima.Ahora las empresas estan totalmente infravaloradas y todas las del ibex practicamente han estado al doble o al triple de lo que estan ...[...]
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En las etapas post-crash los inversores vuelven a la cordura y no compran acciones de OPV a múltiplos de valoración más caros que el de la bolsa en general. Los empresarios/especuladores/colocadores que quieran vender parte de su ...[...]
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Los viejos patios de operaciones y los corros de viva voz han dejado paso a las redes de ordenadores. Hoy, un teléfono y un ratón bastan para operar en Bolsa.[...]
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De hecho, hay varios tipos de inversores, los que buscan empresas éticas o socialmente responsables y los que les da igual donde invertir con tal de rentabilizar su dinero. Hay muchos inversores que se niegan a participar con su dinero ...[...]
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No se trata de un gráfico que solo analiza la caída del 2008, sino que compara la evolución de la capitalización, es decir su valor en bolsa, de los grandes bancos norteamericanos y europeos desde el año 2003, fecha del inicio del ...[...]
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Dominick, trader profesional, mantenía en tiempo real sus predicciones sobre la bolsa y ofrecía a sus lectores sus excelentes gráficos con las fases de los ciclos perfectamente alineados. Debido a su ya gran notoriedad, Dominick Mazza ...[...]
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Marc Garrigasait on Dos siglos de bolsa resumidos en un solo gráfico; Marc Garrigasait on A Papa Noel le harán un ERE. Copyright © investorsconundrum.com - El Blog para el Inversor con Ideas Propias - Donde Invertir en Bolsa hoy, 2008. ...[...]
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Fijaros como en el histograma de la historia de la bolsa americana, en un 70% de los años, la bolsa dio beneficios y solo un 30% de los años acabó con pérdidas. Por este motivo veréis mas datos a la derecha que a la izquierda. ...[...]
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Mientras tanto usted puede bajar gratis de nuestra web un reporte del primer capitulo del MANUAL DE INVERSION EN BOLSA que le dara una idea de lo facil que empezar en el mundo de la bolsa ,, haga click aqui. ...[...]
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El blog de la actualidad financiera, inversiones y redes sociales.[...]
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La situación financiera actual en España es bastante controvertida, ya que si bien no ha existido una fuga de capitales, si se ha producido el llama...[...]
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Según el interés que despierte este podría ser un post que se repitiera mucho.
Ya hablé de los hedge funds y de los resultados que han tenido este año, pues bien, este post se centrará un una estrategia, entre muchas, que usan este tipo de fondos.
En la coyuntura actual con una gran cantidad de volatilidad, bandazos arriba y abajo, esta en mi opinión puede ser una estrategia interesante ya que no toma posición por una dirección concreta, es decir, no nos centramos en ser alcistas y tampoco bajistas, lo que se llama una estrategia de Market Neutral.
Hablo concretamente de la estrategia de pares. Esta estrategia consiste en operar, en este caso, con acciones o futuros pero puede ser cualquier tipo de activos. Decía que puede ser adecuada en este momento de tanta volatilidad y por lo tanto riesgo, está diseñada para beneficiar a los inversores sea cual sea la condición del mercado.

¿En qué se basa esta estrategia de Mercado Neutral?

Encontrar dos acciones o futuros (activos financieros) que tengan una alta correlación, es decir, que históricamente sus movimientos sean similares. Grosso modo podemos decir empresas del mismo sector se mueven de manera parecida. Buscamos que la diferencia de precios entre los activos se muevan dentro de unos parámetros que históricamente llamamos “normales” pero que ahora mismo se ha roto pero, debido a la alta correlación, deberán tender a volver a ese rango “normal”.
Adelantando más de la estrategia puedo decir que consistirá en ponernos largos de un activo (futuro o acciones) y cortos del otro pero siempre la misma cantidad de uno que del otro. Así de simple.

¿Es muy arriesgada?

Pues tengo que decir que todo lo contrario, es menos arriesgado que invertir en los activos por separado. Hay que recordar que nos ponemos cortos y largos, es decir, movimientos a la baja y al alza nos podrán favorecer.
Si partimos que para medir el riesgo del activo usamos la desviación típica y que usaremos activos muy correlacionados, por poner un ejemplo, del 95%.

Si llamamos:

Si ponemos el ejemplo de :

Usaremos la fórmula de la varianza para llegar al riesgo.

Tendríamos sustituyendo los valores obtenemos una desviación típica de 4,33%.
Pero si hiciéramos los una inversión en los activos por separado, es decir, compráramos los dos, con los mismos datos tendríamos un riesgo de 11,24%. La parte final de la fórmula anterior iría sumando.
Por lo tanto es una estrategia que tiene menos riesgo que posicionarse a favor de la tendencia y el riesgo se reducirá cuanto mayor sea la correlación entre ellos.
Pues bien una vez que he explicado la estrategia o al menos lo he intentado, voy a contar uno, con DATOS ACTUALES, DATOS REALES.

Ahora mismo hay dos valores que cumplen los requisitos básicos:
- Dos valores conocidos e importantes, son líquidos.
- Tienen una gran correlación, en este caso son del mismo sector, el bancario, si señores son bancos y lo siento o no.

Los valores son Unicrédito y Deutsche Bank. La evolución del par ha sido que se puede ver en el gráfico.

Pues bien estos dos valores tienen una correlación a dos años del 97% superior al ejemplo que he puesto antes por lo tanto mucho mejor. Vemos como los movimientos han sido acompasados entorno a la media, sin separarse mucho, muy diferente a los momentos más recientes. El ratio medio del entre los valores a dos años es de 15,4 y ahora mismo está en 12,30 por lo tanto esta barato. Para que tenga más relevancia le exijo que se haya desviado de lo que llamaba el rango normal, o de la media, dos desviaciones típicas. El coeficiente que nos marca si está en tendencia es muy ligeramente superior al ideal. Algunos indicadores confirman la sobreventa lo que supone que para nuestra estrategia es positivo.

Por lo tanto, tenemos que cumple los requisitos principales y lo que deberíamos hacer sería comprarlo, es decir, comprar Deutsche Bank y vender Unicrédito en las mismas cantidades claro está. El objetivo final lo obtendríamos cuando vuelva a cotizar en el valor medio ya que significaría que la divergencia entre los valores ya no existe y se recuperaron tal y como quisiéramos.
Un saludo.
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Como siempre se pone en estos casos, estos análisis técnicos no constituyen una recomendación de compra o venta de valores. Ni www.invertir-bolsa-info.com ni Mercadito se responsabilizan de las consecuencias de su uso y no aceptan ninguna responsabilidad derivada de la misma.

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Decía hace una semana que hay una luz al final del túnel y creo que es el momento de ir pensando en buscarla. No se baja siempre ni se sube siempre pero ya llevamos unas buenas bajadas y en mi opinión hay que pensar en ir mirando al futuro de la economía y por compañías concretas.
Para añadir algo más de “positivismo” he recopilado tres videos recientes, de ayer, de expertos que dan algunas ideas y datos no tan pesimitas como los que estamos viendo.

Market Outlook: Stocks Will Recover Well Before Economy Does

En este video Binky Chadha de Deutsche Bank Securities no habla sobre las previsiones macroeconómicas sobre tres puntos básicos. Un aumento de la volatilidad, un movimiento de mercado que se situará para el S&P500 entre los 800 y 1000 y por último que el peor crecimiento será para este último trimestre de año aunque añade que para el inicio del próximo año se continúe con crecimiento negativo pero más suave. Es decir, que en mi opinión no son datos del todo negativos ya que el S&P 500 lo tenemos en 866 puntos y según previsiones de Binky apenas habría margen de caídas adicionales del 10% aproximadamente. Por otra parte añade que si lo peor lo vamos a ver en esta última parte del año, pronto los futuros deberán a descontar que lo peor ya está pasando y que habrá que mirar más allá. A mediados del año que viene las empresas serán cuando toquen fondo en los beneficios si bien antes se debe ir recuperando la economía. Quiero añadir que los estudios estadísticos de bolsa nos dicen que la bolsa se anticipa a la economía unos 6 a 9 meses antes…
Cree que el dólar en el corto plazo se puede depreciar pero a unos años vista creo que la tendencia será positiva, (véase sobre el minuto cinco la evolución que lleva el dólar). Es hora de que la economía de los Estado Unidos coja fuerza e importancia sobre el resto del mundo.

Para seguir dando ideas de mercado globales y de esta manera mientras vamos viendo los “toros desde la barrera” mientras entran los picadores para entrar cuando estimemos oportuno. Es por eso que he elegido estos dos vídeos cortitos.
Investment Strategies: Transocean, Pride Petroleum

Bien, en esta ocasión es Roger Read de Natixis Bleichroeder quien nos habla de las oportunidades en el mercado de petróleo. En mi opinión un interesante video porque en unos minutos se repasa con gráficos los índices de petróleo, gas, etc…

Disculpad que por falta de tiempo no haya hecho la cuenta pero es que…. Vamos a ver, tendría que mirarlo con datos exactos pero creo que aproximadamente y haciéndolo a ojo no puedo estar muy lejos. Durante estos días he leído muchas veces que el petróleo ha caído de 150$ a 57$ y estoy de acuerdo, eso está ahí, pero nos quejamos que el petróleo ha caído un 50% y la gasolina ha caído “sólo”un 30% por ejemplo. Pero… ¿ No nos acordamos que cuando el petróleo estaba a 150$ teníamos al euro al 1,60$/€ y ahora está 1,25$? ¿Qué nos pasa? ¿ Nos olvidamos de hacer el cambio? En cualquier caso y como dice el experto y si lo juntamos con el primer vídeo… el petróleo es un bien escaso que ha caído por las pésimas perspectivas de la economía y que cuando está se recupere volverá a subir el precio. Si según el Sr Binky (primer video) la economía toca fondo en esta parte final del año… nos podemos ir esperando que haya un suelo en la caída… Las cosas por el momento me cuadran.

Por último un video este si que cortito que nos deja a las claras algo que siempre se estudia en finanzas, y es que las pequeñas compañías, small caps, a largo plazo tienen mayores rendimientos que los bluechips. Uno de los principios financieros que subyace bajo este estudio es que lo que tiene más riesgo tiene que retornar mayor rentabilidad que lo que tiene menos riesgo.

Investment Strategies: Invest in Small Caps, Avoid Large Caps

Atentos al comienzo por OJO!!! El entrevistador advierte al experto Satya Pradhuman de Cirrus Research si en la coyuntura actual del mercado esto podría ser más peligroso y el advierte que no es una decisión para 3 o 6 meses sino que es con un objetivo para largo plazo.
Merece la pena echarle un vistazo para ver los gráficos de comparaciones de performance que hay entre small caps y large caps.

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Siguiendo con la idea de hacer un repaso al mercado no puedo dejar de lado unos fondos que desde hace un tiempo se han puesto muy de moda, cuyos gestores suelen tener unas remuneraciones muy elevadas y por lo que voy a exponer en algunos casos están bien merecidas.

Se trata de los hedge funds, fondos con mayores libertades para ejecutar sus inversiones. Tratan de conseguir rentabilidades positivas independientemente de la evolución del mercado y con una menor volatilidad. En breve comenzaré a proponer un tipo de estrategias reales de hedge fund que en momentos como los actuales pueden ser interesantes puesto que no asumimos tanto riesgo.

En cualquier caso… ¿Cómo han evolucionado los hedge fund durante lo que va de año?

Como se ve en el gráfico en lo que llevamos de 2008 los sueldos, en muchos casos multimillonarios de sus gestores, “han merecido la pena” puesto que de media han tenido una mejor evolución que el índice S&P 500. En este caso el índice Barclay Hedge Fund Index lleva una rentabilidad negativa del -19,20% frente a la peor evolución del -37% que nos deja el S&P 500.

El problema es que este índice de hedge es eso, un índice si vemos un gráfico en el que se desglose la rentabilidad individual de cada uno de los tipos de hedge, pocos gestores se salvan, y es que sólo hay una categoría con rentabilidad positiva.

Los mejores fondos son los que en mi opinión son más conocidos salvo el primero.

- El Barclay Equity Short Bias Index (-43,06%) ha tenido la mejor evolución pero es que el mercado ha sido el ideal. Un fondo con una filosofía de inversión claramente bajista, es decir, toma mayoritariamente posiciones cortas en acciones y derivados.
- El segundo mejor fondo Barclay Equity Market Neutral Index (-2,08%) sigue la conocida estrategia de estar neutra frente al mercado o beta cero. Esta estrategia de inversión está diseñada para explotar las ineficiencias del mercado de capital y por lo general implica tener al mismo tiempo posiciones largas y cortas del mismo tamaño. Se suelen servir de un gran apalancamiento para aumentar los efectos de la estrategia y conseguir mejores retornos.
- El tercer fondo y también muy conocido, en mi opinión el hedge fund por excelencia, es el Barclay Global Macro Index (-3,13%) . Son los fondos con mayor libertad a al hora de seguir una estrategia de inversión. Pueden invertir con estrategias de todo tipo como bajistas y alcistas en todo tipo de activos acciones, bonos, monedas, productos básicos y en forma de efectivo o instrumentos derivados de cualquier mercado.

Por último y como farolillo rojo tenemos a los hedge centrados en los mercados emergentes Barclay Emerging Markets Index ( -35,99%) . En muchos casos este tipo de fondos tiene un hándicap y es que no tienen la posibilidad de ponerse cortos en muchos de estos mercados emergentes y tampoco ofrecen la posibilidad de cubrirse con futuros o productos derivados. Pese a eso y, con todo lo que han caído los mercados emergentes, han tenido unas pérdidas abultadas pero consiguen replicar casi al S&P 500.

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Fuente: Barclayghed.Econompicdata

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Pues ya estamos. Hace como un mes Merrill Lynch sacaba un informe sobre la necesidad de lo bancos de ampliar capital y estimaba para Santander la cifra en 6,600 millones y se han quedado cortos. La ampliación será :
- De 7.200 millones.
- Precio a 4,5€
- Plazo 13 de Nov a 27 de Nov
- Proporción 1×4
- Impacto en el Core Capital será de unos 100 puntos básicos.

En el informe de Santander enviado a la CNMV nos habla de los motivos del drástico cambio en el panorama bancario por lo siguientes motivos: la ralentización de la economía, la volatilidad del mercado, mayor coste de la liquidez (lo que demuestra que siguen sin fiarse unos de otros y que la normalidad en el interbancario está todavía lejos), y la intervención gubernamental. Lo que se demanda ahora es un mayor solvencia, nivel de capital y el proceso de recapitalización del gobierno cambia el campo de juego. En definitiva unos ratios de los niveles de capital más altos.

En cualquier caso que a estas alturas un banco como Santander que se le veía fuerte y sólido necesite recurrir a una ampliación demuestra que hay problemas de liquidez en todos los sitios. Lo positivo es que lo quiere conseguir a través del mercado y, el menos no por el momento, con ayudas estatales. Santander lo puede hacer y por eso lo hace, en parte esto también es una demostración de fortaleza dentro de la debilidad. Aseguran que mantendrá el dividendo y no realizará nuevas compras.
Si leis las noticas dirán que tiene un descuento del 46% pero no nos engañemos, sólo se trata del valor de emisión, ya que los que no seais accionistas tendréis que pagar el precio de la acción y además deberéis de comprar los correspondientes derechos de suscripción (al final del post veréis el precio). Ya que de no ser así los que hoy tengan acciones de Santander las venderían y comprarían a 4,5€ pero como digo detrás de eso hay más cosas.

Así rapidamente y a modo orientativo, los que no sean accionistas y quieran serlo según los datos de partida de la ampliación y unos derechos de suscripción preferente a 0,77€ (pero que cuando coticen se moverán.

Si quisiéramos ser accionistas del Santander con 100 acciones me salen a un valor de 7,60€ el valor de cada una y por lo tanto 760€. Ahora mismo cotizan a 7,80 y si mis cálculos no han erróneos por la rapidez considero que la cotización se debería acercar a esos niveles para evitar problemas de arbitraje como vender las “viejas” y comprar las nuevas.

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Estas son las actividades en las que han preferido invertir los extranjeros en nuestro país.

Estando en el Siglo XXI no es raro ver en primera posición un sector como el de Actividades Informáticas y Telecomunicaciones.
Pero es que por la parte baja de la tabla tenemos las que durante mucho tiempo fueron los grandes motores de la economía española como son el sector inmobiliario y la hostelería. Y “casualidades” de la vida el primero ha sido uno de los factores que han agravado la crisis especialmente en España e Irlanda además otro de los sectores que más quedan afectados en tiempos de crisis y desde donde se recorta antes el presupuesto de los consumidores…
Creo que poco más hay que decir… vemos lo que interesa y lo que no.

Un saludo.

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Fuente: Invertia, INE

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Después del anterior post creo que hay que intentar sacar cosas nuevas y ver la luz al final del túnel. Por eso motivo es por el que intento hacer este post, intentar ver cómo se encuentra el mercado en estos momentos, una análisis TOP-DOWN centrado especialmente en EEUU. Creo que ya habrá tiempo para prestar atención más concreta y centrada en activos concretos… (acciones, índices, futuros, divisas… ) Soy de la opinión que es mejor intentar responder a preguntas más genéricas y globales, tales como ¿Cómo están los mercados?, pese a las grandes caídas que he comentado en el anterior post… ¿ Siguen estando caros los mercados y acciones…?, Si estuviera cerca el final de la caída (eso quedará para posteriores post) ¿Cuáles son los sectores del mercado que han tenido mejor comportamiento en los últimos años? Y… ¿en el último gran periodo alcista? Y mejor aún cuales son los que más han conseguido rebotar recientemente?
Bien, a ver si consigo exponer cada una de las anteriores cuestiones.

¿Cómo están los mercados?

Si empezamos por la situación del mercado puedo decir que nos encontramos (según las estimaciones de una casa de análisis) ante uno de los mercados más infravalorados de los últimos 7 años. A la vista del gráfico que sigue a este párrafo se puede ver que como con las últimas caídas que hemos tenido en el famoso Octubre 2008 hemos dejado un mercado (global) muy infravalorado respecto a las estimaciones. Un dato de 1 nos indica que estamos en valor, por debajo de 1 que está infravalorado y superior a uno sobrevalorado. Pues bien actualmente después de hacer mínimos históricos lo tenemos en 0,59 (mínimo de 52 semanas). Me gustaría que destacar que el máximo de sobrevaloración ha estado 14 puntos por encima de 1 y repito que actualmente ha llegado a estar 48 puntos por debajo de 1. Podría recordar que ni con el estallido de la burbuja tecnológica del año 2000 se alcanzaron niveles tan bajos.

El gráfico creo que deja bastante a las claras la valoración del mercado en los últimos años

GRÁFICO DE VALORACIÓN DEL MERCADO (según estimaciones).

Las valoraciones de los índices IBEX 35 y EUROSTOXX , es de las más bajas que hayamos visto 7,7 y 7,8 respectivamente, ya es bastante menos que los niveles de 10x o 13x que hemos tenido en el IBEX35 no hace mucho tiempo… sólo que hacen falta ganas de recordarlo para pensar que hay luz al final del túnel.
Siguiente cuestión ¿Podemos ver lo anterior expresado por sectores?

Intentando centrar poco a poco el análisis pero sin ánimo de ser exhaustivo podemos ver detallados la valoración de los distintos sectores. Se está usando el mismo sistema que para el anterior gráfico. Las tres principales categorías son Informacion, Servicios, Manufacturas.

Se puede ver que los tres están en niveles similares y con clara infravaloración tal y como nos indican los ratios, ¿En dónde podemos ir poniendo el ojo y centrar los posteriores análisis que haga? Pues mi opinión es que no los que parecen más baratos tienen que ser los mejores, es decir, en un momento como este donde se ralentiza el consumo… serán estas empresas las que sufran más como las industriales (automóviles por poner un ejemplo) así como las de servicios de consumo y empresas de materiales industriales que son proveedoras de las primeras que he nombrado. Me gustaría resaltar el hecho de que el sector de los servicios financieros NO es el más infravalorado 0,75 (según las estimaciones de la casa de análisis que hizo el estudio) pese a lo que se podía pensar por el origen de la crisis. Lo que no es extraño es que las empresas de bienes de consumo estén entre las menos infravaloradas ( en mi opinión, importantes seguirles la pista) puesto que pese a la crisis los consumidores tendrán que seguir adquiriendo este tipo de productos, en menor medida sí y eso es lo que en mi opinión refleja ese menor castigo o corrección del valor.

Lo que siempre hemos estudiado de que hay empresas más defensivas o más agresivas que otras frente a la media del mercado, medidas por su beta por ejemplo. Aquí lo podemos comprobar sin disponer de ese dato fijándonos simplemente en cual ha sido el subsector menos infravalorado, que menos ha corregido o que las estimaciones han descendido menos y es el de utilities con un ratio de 0,90, soy de los que piensa que para una buena gestión de carteras es necesario tener una buena parte, mayor o menor dependiendo del perfil de riesgo de cada uno, de nuestra cartera en alguna de estas acciones o subsector.

Al inicio del post hacia la pregunta de… Si fuera el momento de empezar a ver el pecho punto de luz al final del túnel… ¿Qué empresas se han comportado mejor en los últimos años?
Con la siguiente tabla creo que se puede resumir bastante la respuesta a esa pregunta.

Veamos: (Los datos están calculados con ponderación.)

Al hacer un post me he llevado la sorpresa que las empresas de media, hardware y software son las que menos rendimientos totales han tenido en los últimos cinco años, en parte me ha sorprendidio y como ligera expliación sólo se me ocurre que fueron muy castigadas cuando estalló la burbuja tecnológica y que todavía siguen sin tener el agrado de los inversores. Por otra parte en una crisis global, de consumo, estos bienes de tecnología hacia el publico general se podrán ver más resentidos no renovarán tanto sus gadgets, menos móviles… vamos una situación similar a la de los automóviles.

Por lo demás y en mi opinión no hay sorpresas ya que nos encontramos con que el sector con mayores rentabilidades totales a cinco años ha sido el de energéticas, recordemos lo que hemos vivido con los precios del petróleo por ejemplo. El pódium se completa con mi querido sector de utilities y materiales industriales quizás…. ¿algo de materias primas?!. ¿Son las que nunca fallan? ¿Las que paso a paso están ahí? Vayamos pensando en ello para futuros posts.

¿Y qué sectores han tirado hacia abajo el último mes?

Pues como casi todos sabemos los líos bancarios son los que más negativamente se han comportado.
Por lo tanto y para posteriores análisis me seguiré fijando en los sectores que pienso pueden tener mejor evolución para posteriormente se pueda ir centrando el asunto en acciones concretas, mercados… porque siempre hay luz al final del túnel.

Un saludo.

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Fuente: Mornigstar

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Después de un periodo de descanso de la página para centrarnos en otras cosas… VOLVEMOS!! Ya estoy aquí y con más ganas que nunca. Que mejor manera que haciendo un resumen de lo más relevante que ha sucedido y para ir poniéndonos en situación:
Dejamos atrás un mes que según en qué lado hayamos estado ha podido ser grandioso (bajistas) o desastroso (alcistas).

Octubre ha sido para el S&P500 el mes con mayor caída en 21 años, es decir, desde el crack de 1987.

En los últimos 80 años, Octubre ha sido para el S&P500 el mes con mayor volatilidad. El S&P500 tuvo el mes más volátil allá por el año 1929.

Durante ese mes el DOW JONES ha tenido la mayor caída en puntos alcanzando los 733. Aunque también hay que decir que ha tenido las mayores ganancias en 936 puntos.

En los BONOS podemos decir que el Overnight Libor cayó a los niveles más bajos en 6 años.

En los mercados de los nuevos países emergentes podemos decir que las cosas tampoco han ido del todo bien. Tomando el índice MSCI Emerging Markets vemos que ha caído un 30%, es decir, el peor mes desde 1998. Rusia ha sido el más volátil con más de 17 días que han alcanzado un movimiento superior al 4% y terminando el mes con una caída cercana al 30%. Uno de los mercados más importantes de Asia si tomamos como referencia el Nikkei 225 las cosas no han ido mejor ya que ha alcanzado los mínimos en 26 años. Pero quizás uno de las peores situaciones se ha vivido en Islandia donde el mercado ha caído un 81%.

En el Mercado de materias primas, tan en auge en los últimos años, podemos decir que también han sufrido como las que más. Así tenemos que el cobre y el petróleo tuvieron el peor mes (caída) de su historia. Los futuros del petróleo han perdido un tercio de su valor en el último mes lo que supone la mayor caída desde que se empezaron a negociar en 1983. La commodities con mas fama de activo refugio, el oro, no se ha librado de unas caídas del 18% aunque se ha comportado mejor que cualquier otra pero ha sido el peor mes desde 1980.

Y… ¿Qué podemos decir de las divisas?

Pues este mercado, el mayor del mundo, parece que ha puesto un poco de cordura a la situación que teníamos meses atrás, cuando todo el mundo nos preguntábamos, debatíamos y buscábamos explicaciones a esa depreciación del dolar que parecía no tener fin. Todo el mundo comentaba que el cambio teórico que debería tener era el 1,15-1,20 pues bien durante este mes de octubre se ha corregido y ha llegado a niveles cercanos con un apreciación del dólar del 14% en el mes comparado contra el Euro.

Un saludo.

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Fuente: TBigpicture

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Una pregunta : Alguno de Uds ha invertido dinero en estudios y conocimientos para invertir en la Bolsa de Valores? me refiero a tomar un curso de mercado de capitales o un curso de análisis Técnico.[...]
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El análisis de esta semana puede servir para hacer una revisión al que ya hicimos en este blog hace unos meses, en el que comparábamos el cruce €/Y & Dow Jones.
Entre estas dos series simplemente con comparar los gráficos se podía ver una gran correlación (próximamente este análisis será ampliado con datos estadísticos sobre esa correlación) y actualmente si seguimos confiando en esa correlación los que tengan posiciones alcistas deberían tomar sus precauciones ya que el €/Y está tocando zonas de resistencia importantes, marcadas por la directriz bajista que ya ha probado en múltiples ocasiones y que le da mayor relevancia.
Para verlo con mayor detalle vayamos mirando los gráficos de mayor a menor plazo.

GRÁFICO SEMANAL: (pinchar para ampliar)

Los indicadores han dado entrada a mediados de Abril y en esa situación continúan. Tenemos una importante resistencia en 165Y/€ y un soporte de muy largo plazo, que de perderlo daría un cambio de tendencia en el largo plazo, situado en 150Y/€. Viendo este gráfico yo soy bastante optimista y pienso que, pese al último tirón, hay posibilidades de que se superen los niveles de resistencia ya que:
- El precio parece haber formado una figura conocida como bandera (marcada con líneas negras), la fuerte subida y la corrección que ha quedado dentro de los límites proporcionales, hace que piense en esta posibilidad.
- Los indicadores y osciladores están en una situación intermedia y no presentan sobre compra por lo que todavía les podría quedar recorrido.

GRÁFICO DIARIO: (pinchar para ampliar)

Como no podía ser de otra manera el gráfico diario nos da una opinión similar. Un soporte de corto plazo en los 160 y/€ debido a la situación de las medias y que en el pasado se han formado mínimos y máximos entorno a esos niveles. Antes decía que era optimista para la superación de los niveles que antes he citado y es que: con un cruce de medias al alza, con todos los indicadores y osciladores comprados y con recorrido pienso que puede haber llegado el momento para la superación de los niveles pero también digo que puede ser un poco tarde para entrar ya que de momento no hay nada decidido y estamos en niveles altos.
Simplemente nos debemos de hacer una idea de si hay más posibilidades de ser alcistas o bajistas y cómo esto puede afectar a la evolución de las bolsas y en concreto del DJ.

GRÁFICO DEL DOW JONES: (pinchar para ampliar)

De esta manera el DJ que lleva tres días con caídas bastante acusadas pero, tal y como marco en el gráfico, han sido con un volumen decreciente y después de tocar la parte alta del canal alcista por el que transcurría el precio. Por lo tanto con un Y/€ en máximos y el DJ rebotando en la resistencia, perdiendo las medias y con los indicadores y osciladores perdiendo la tendencia creo que en el corto plazo podría haber correcciones que en el DJ no deberían llegar más allá de 12000 puntos y en el Y/€ de los 160Y/€. Pero en el medio plazo mi opinión es que se podría confirmar la figura de bandera y lograr romper la resistencia y de esta manera ayudar al DJ.
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Los análisis de los demás compañeros bloggers:
Videoanálisis del Euro/Yen Alberto Iturralde
Análisis técnico del Euro/Yen Especulacion.org

Un saludo.

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Esta semana los bloggers vamos a volver con el sector bancario, concretamente con el BBVA. Esta semana los dos grandes han presentado resultados y no ha habido sorpresas. En principio parece que se despejan las dudas sobre si podías estar “contaminados” por activos de riesgo, no parece que estén afectados.

Pero antes de adentrarnos en materia voy a hacer un pequeño comentario sobre la elección de uno u otro. Cuando los compañeros empezamos a plantearnos cuál elegir siempre acaba saliendo el mismo comentario y que se podría resumir con esta frase.. “¿ A quién prefieres a Mamá o Papá? En este caso sería ¿ A quién prefieres a D. Francisco Gonzalez o a D. Emilio Botín? Pues sí, esta parece ser una de las claves en las que nos intentamos fijar, ¿qué modelo de gestión nos gusta más? Volvemos a lo de siempre, si hay que decidirse por un modelo más agresivo como puede ser el de Don Emilio o por otro modelo que parece más tranquilo como puede ser el de Don Francisco, mi opinión es que en esto termina ganando (como casi siempre) el Señor Botín.

Pero esta vez le ha tocado el turno a BBVA y me centraré en él aunque en la medida de lo posible intentaré hace algunas comparaciones con su competidor.

Parece que desde el rescate de Bear las cosas han cambiado bastante, un sector que en poco tiempo ha pasado de lo peor a lo mejor y a penas sin darnos cuenta. Poco a poco se han ido recuperando y llevan una buena subida pero todavía creo que hay valor en cualquiera de ellos. Desde Invertir en bolsa creemos que hay que estar en el sector y que tampoco hay mucha diferencia entre uno y otro, así que volvemos a la pregunta del comienzo…

En general el sector tiene un PER bajo y por lo tanto el BBVA también, actualmente cotiza a múltiplos de 9x para el 2008 y de 8x para 2009, son ligeramente inferiores a los de Santander. Otro aspecto en el que BBVA es más favorable que el Santander es la rentabilidad por dividendo ya que BBVA nos proporcionaría una yield de 4,85% y el Santander nos daría un 4%. Por lo tanto, ambos bancos cotizan con múltiplos baratos a la vista del crecimiento que están teniendo.

Durante la crisis BBVA fue más castigado que el Santander y los motivos principales fueron la menor diversificación, la presencia en Méjico con una tasa de morosidad del 2,16%, EEUU con tasa de morosidad de 1,97% y la concentración del negocio que tiene en España ya que representa casi un 50% del total, la contribución al margen de explotación de España y Portugal es del 32% similar a la que aporta Méjico. Estos factores pienso que parecen estar ya más que descontados en el precio.

Como se ha visto en las presentaciones de resultados, los bancos españoles han tenido una muy baja exposición activos de crédito de baja calidad, la tasa de morosidad global, que tanto se mira últimamente, es del 0,99% cuando en Marzo 2004 era de 1,46%
Un aspecto muy positivo en BBVA es la fusión de Compas con 3 bancos filiales de BBVA en EEUU. Al final se transformará en una gran entidad financiera que alcanzará el liderazgo en la región sur y sudeste. Este hecho lo compararía con lo que Santander hizo con Abbey, ha conseguido colocarlo en la segunda posición del mercado hipotecario del Reino Unido.

Un crecimiento del Beneficio en el primer trimestre del 14,9%, en el caso del Margen de intermediación es de 22,4%.
La rentabilidad del BBVA está cerca del objetivo que persiguen las entidades financieras y que se situa en los entornos del 25%, es superior a la de su competidor.

La valoración que he hecho para sacar el precio objetivo que tenemos en Invertir en bolsa ha sido ponerme en un escenario pesimista, suponiendo crecimiento cero, con una exigencia de rentabilidad del 12%. Con estos parámetros el rango del PRECIO OBJETIVO está en los entornos de 20,5€. Para complementar este dato he recogido en un cuadro los distintos precios que, después de destinar tantos y tantos recursos, tienen los grandes bancos de inversión:

Como se puede ver el precio que damos tampoco está muy alejado del consenso de mercado. Sobre el precio objetivo quería comentar que dependiendo del método utilizado puede variar pero para conseguir un 20,5€, con el modelo de Gordon, ante una rentabilidad exigida del 12% se estaría descontando un crecimiento en los dividendos del 8% y según mis cálculos la tasa de crecimiento acumulativo entre 2004 y 2009 ha sido de los entornos de un 12%. Para el caso del Santander, ante estos precios objetivos, los crecimientos me dan muy similares por lo tanto puede haber cierto grado de verosimilitud en la formulación de los mismos.
Después de todo este rollo simplemente me queda dar unas pinceladas sobre la situación técnica del valor.

GRÁFICO DIARIO:

Como decía al principio, sin apenas darnos cuenta, ya quedan lejos los mínimos y el aspecto del valor ha mejorado sensiblemente. Después de hacer un doble suelo en la zona de 12,40€ el valor se ha recuperado especialmente tras la superación de la resistencia en los 14,70€ (rombos que marcan los máximos donde ha rebotado el valor), se ha hecho con un hueco y pero sin demasiado volumen lo cual por el momento no da demasiado fiabilidad a la figura. Las medias están cruzadas al alza, los indicadores y osciladores están marcando la tendencia alcista pero con un RSI que se aproxima ya a la zona de sobrecompra que una vez sea tocada y cortada a la baja su media daría una señal de venta. Pienso que lo más lógico es que sucediera si el precio llegara a la parte alta del canal bajista que coincide con el siguiente nivel de resistencial, los 16€.

Por lo tanto, si tomamos la decisión por técnico quizás sea algo tarde para entrar ya que estamos en la parte intermedia del canal ( tierra de nadie ) y con la resistencia bastante cerca. Ahora bien, es un sector que nos gusta y que vemos con potencial con precios objetivos lejanos, buena rentabilidad por dividendo, especialmente en los dos grandes bancos.

Un saludo.

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Me van a tener que disculpar pero dos días para analizar esta empresa es poco tiempo. Aun con eso he intentado seleccionar los datos que considero más importantes para hacer un pequeño comentario sobre la compañía.
Tengo que decir que ha habido cosas que han hecho que me interesara con el valor y ha habido otros que me han desilusionado bastante. Para hacer mi primera valoración diría que para que yo invirtiera en esta empresa su presidente (nombre del presidente) me tendría que demostrar un plan de negocios más detallado y con mucho potencial para que yo aceptara asumir el riesgo tan alto que pienso que conlleva esta acción, principalmente por los motivos que paso a detallar:
- Su baja liquidez ya que si no tenemos en cuenta el día de su salida a bolsa, el mayor volumen en un día es de 58000 títulos habiendo días de tan solo 200 títulos.
- La volatilidad de esta acción es enorme ya que la media histórica roza el 51% y la del último mes es de casi 77% y en unos mercados como los actuales me es difícil de asumir.
- Tiene un coeficiente de correlación del 12%, muy bajo, con el Alternext.
- La empresa no reparte dividendo por lo que toda la rentabilidad debe venir por plusvalías y, ya sabemos lo difícil que es hacer previsiones más aun con una empresa con la volatilidad a la que hice antes referencia.
Según consta en sus cuentas anuales de Antevenio el objeto de la sociedad dominante consiste en “la realización de aquellas actividades que, según las disposiciones vigentes en materia de publicidad”.
Antevenio es una empresa española cotizada en Francia, tiene una capitalización cercana a 30 millones de euros, con un capital social compuesto por 4.207.495 de acciones. Estamos hablando por lo tanto de una empresa bastante pequeña con una plantilla entorno a 61 empleados. El valor contable por acción de la compañía es de 2,78€ mientras que la en bolsa cotiza a 6,95€, por lo tanto, estamos hablando de un PCF de 2,5 veces que no me parece demasiado elevado. Si lo comparamos con los beneficios resulta un PER de 15 veces.
A cierre de 2007 tenía una autonomía financiera cercana al 63%, es decir, una posición bastante cómoda. Con una deuda bancaria sobre ventas del 24% que también bastante buena.

Tiene una rotación del activo bastante lenta ya que roza los 420 días.

Si nos fijamos más en la gestión del día a día de la empresa vemos que no parece tener problemas de tesorería ya que tiene un fondo de maniobra positivo de 8,5 millones de € e incluso con la fuerte posición de caja que tiene le bastaría para pagar todas las deudas a corto. Si profundizamos más en este aspecto vemos que, como es lógico, cobra a sus clientes a un plazo inferior al que paga a sus proveedores, estamos hablando de 159 días y 320 días respectivamente.

El 21 de Septiembre de 2007 la Agencia de protección de datos abrió un proceso sancionador de la que se ha dictado la correspondiente resolución de sanción, derivándose para Antevenio, S.A., una multa, por ambas infracciones, por un importe total de 210.607,26 euros quedando pendiente de recurso contencioso-administrativo ante la Audiencia Nacional. Pero la empresa ha sido conservadora y tiene dotadas provisiones para estas contingencias por importe de 426.000 euros.

La ampliación de capital, para la expansión en Italia, ha provocado un aumento importante en los Fondos propios que ha provocado que la rentabilidad financiera de la empresa bajara del 44% al 16%. También ha disminuido ligeramente la rentabilidad económica pasando del 15% al 11%. Si bien la expansión en Italia ha provocado un cambio de dimensión de la compañía, aumentando la cifra de negocios un 73% y de un 114% del resultado de explotación.

Complicado poder hacer un análisis chartista con una cotización con tanta volatilidad y no demasiado histórico de cotización pero con todo creo que se puede sacar alguna cosa interesante.
GRÁFICO SEMANAL: (pinchar para ampliar)

Como se puede ver en el gráfico desde el día de su salida a bolsa el valor ha tenido una clara tendencia bajista de la que ahora parece estar recuperándose ya que ha comenzado a hacer mínimos importantes cada vez más altos, logrando superar la directriz bajista y la media de más largo plazo. El volumen de la rotura ha sido bastante superior a lo que acostumbra a negociar y esto puede dar mayor fiabilidad. Pese a todo creo que no habrá un verdadero cambio de tendencia en tanto en cuanto no consiga superar la resistencia de los 7,5€. Como primer nivel de soporte pondría las medias, es decir, los 6,5€ o a lo sumo 6,25€.
Antes hablaba del poco histórico de cotización del valor que me perjudica con los indicadores que uso como más tendenciales pero, en el RSI y MACD sí que se puede apreciar una dirección positiva que acompaña a la subida del valor y que todavía están lejos de la zona de sobrecompra por lo que puede haber recorrido.

GRÁFICO DIARIO (pinchar para ampliar)

La conclusión, como no podía ser de otra manera, va a ser muy parecida al análisis semanal. Los indicadores más tendenciales están comprados y muestran cierta fortaleza siempre que no se pierdan las medias y por supuesto el gap alcista marcado en el gráfico. Veo como posible que ante la superación de los 7,5€ se pudiera proyectar hasta los niveles de la salida a bolsa, es decir, los 9€. Cierres por debajo de los 6€ deteriorarían mucho la validez de la figura y en ese caso sí que ya no me plantearía estar en el valor.

Por lo tanto resumiendo los pros y los contras… es un valor que por técnico tiene mucho riesgo (cada uno verá si quiere asumirlo y cuantas acciones compraría y que pasaría si quisiera salir ) por su poca liquidez y alta volatilidad pero que por fundamentales se podrían aportar factores positivos ya que la empresa no parece tener problemas financieros, es sólida y no está muy cara, tiene una buena rentabilidad y crecimiento pero YO necesito más, es decir, he valorado datos pasados como siempre pero en este caso necesitaría saber si va a repartir dividendo, qué proyectos tiene de crecimiento, si es orgánico o vía adquisiciones como en Italia, en qué países…
Si calculamos un escenario de crecimiento bajo 7% y exigiendo una rentabilidad del 14% (por su riesgo) resulta un precio de 6,7€, es decir, bastante ajustado a su cotización actual.

Os dejo la página de la empresa www.antevenio.com

Un saludo.

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Los beneficios de la aerolínea Air China crecieron en los primeros meses del año un 147% hasta alcanzar los 1.040 millones de yuanes (unos 150 millones de euros), gracias al aumento del número de pasajeros y al fortalecimiento del yuan.[...]
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Tras comenzar el Ibex al alza con apoyo de las subidas de Wall Street y Tokio por la noche, a lo largo de la mañana el Ibex seguía subiendo, sobre todo y gracias a la ayuda de algunos resultados empresariales positivos a ambos lados del Atlántico.[...]
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El Euríbor, tipo al que se conceden la mayoría de las hipotecas en España, rozó hoy el 5% tras marcar otro máximo anual diario que le situó en el nivel más alto registrado desde al año 2000, según datos recogidos por Europa Press que deberá confirmar el Banco de España.[...]
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El grupo Altria ganó 2.454 millones de dólares (1.573 millones de euros) en el primer trimestre, un 10,7% menos que en el mismo periodo del ejercicio anterior, debido a los costes de la segregación de la división internacional de la compañía tabaquera Philip Morris, informó hoy la empresa en un comunicado.[...]
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Mapfre obtuvo un beneficio neto de 286,3 millones de euros en el primer trimestre, lo que supone un incremento del 68,7% respecto al resultado registrado entre enero y marzo de 2007, informó hoy la aseguradora a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).[...]
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El grupo alemán Lufthansa registró un beneficio neto de 57 millones de euros en el primer trimestre del año, lo que supone un descenso del 89,7% con respecto a los 554 millones de euros alcanzados en el mismo periodo del ejercicio anterior, según los datos publicados hoy por la aerolínea.[...]
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El saldo acumulado del ahorro financiero de las familias alcanzó 1,91 billones de euros al cierre de 2007, lo que supone un incremento del 8,5% respecto al importe registrado a finales de 2006, según datos de la patronal del sector de fondos de inversión Inverco.[...]
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En apenas quince días hemos pasado de un mensaje neutral desde el ECB a uno más agresivo, para luego volver a un tono más moderado. En este último escenario nos encontramos.[...]
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Según comentan hoy los analistas técnicos de Renta 4, los títulos de BME están cercanos a romper al alza el canal bajista que arrastran desde máximos. En este sentido, los indicadores muestran lecturas alcistas y, en escalas semanales, empiezan a girar al alza. Unido al movimiento en las medias, dicen, "es probable que BME salga con fuerza al alza en las próximas semanas". Recomiendan 'comprar'.

 En bolsa: Los títulos de BME suben ahora mismo un 0,63%, hasta los 31,84 euros.[...]
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La aseguradora Mapfre ha conseguido un beneficio bruto de 504,9 millones de euros, superior en un 52,1% al del mismo período del año anterior, mientras que el beneficio neto atribuible se incrementó en un 68,7%, hasta los 286,3 millones. Sus títulos suben un 0,91%, hasta los 3,31 euros.[...]
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Una nueva recomendación negativa para Antena 3. El banco suizo UBS ha revisado a la baja su precio objetivo desde los 7,3 a los 7,1 euros, manteniendo una recomendación de 'vender'. Las acciones de la cadena de televisión, no obstane, suben un 0,52%, hasta los 7,76 euros.[...]
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La economía del Reino Unido creció a un ritmo del 0,4% en el primer trimestre de 2008 respecto al trimestre anterior, el menor en tres años y por debajo de la previsión de un aumento del 0,5% de los analistas, según revelan los datos provisionales.[...]
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Los analistas del banco estadounidense Lehman Brothers han rebajado hoy el precio objetivo de los títulos de Banco Sabadell hasta 6,40 euros, desde los 7 euros que estimaban previamente, y han reiterado su recomendación de 'infraponderar'.

 En su opinión, los beneficios futuros se verán afectados por el aumento de las insolvencias y por las perspectivas de ingresos, que continuarán deteriorándose. No obstante, explican que los resultados que presentó ayer el banco, que ganó 217 millones de euros o un 4,7% más, superaron sus previsiones.

 En bolsa: Sabadell sube ahora mismo el 0,31%, hasta los 6,43 euros.[...]
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El Euribor al alza, el miedo a no poder pagar la hipoteca y un posible interés por parte de los bancos podrían estar detrás de la peligrosa y relativamente nueva 'moda' de las hipotecas multidivisa, pero ¿Saben realmente estos nuevos 'divisadependientes' dónde se meten?[...]
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El gigante informático Microsoft reiteró hoy, tras la presentación de sus cuentas en su tercer trimestre fiscal, no mejorará su oferta de 31 dólares por acción por Yahoo¡,que valora la compañía en 44.600 millones de dólares (27.934 millones de euros).[...]
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La masa monetaria M3 aumentó un 10,3% en febrero en términos interanuales, un punto menos que en febrero, anunció hoy el Banco Central Europeo (BCE).[...]
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Un paisaje marcado por las hoces del río Júcar y Huécar.[...]
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Las acciones de la constructora ACS suben un 1,06%, hasta los 38,06 euros, tras publicar ayer unos "buenos resultados, ligeramente en línea con las estimaciones", según Renta 4.  ACS ha ganado 599 millones hasta marzo, un 62,2% más que en el mismo periodo del año anterior.[...]
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Las acciones de la constructora ACS suben un 1,06%, hasta los 38,06 euros, tras publicar ayer unos "buenos resultados, ligeramente en línea con las estimaciones", según Renta 4.  ACS ha ganado 599 millones hasta marzo, un 62,2% más que en el mismo periodo del año anterior.[...]
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Muchos estados de EEUU se encuentran ya en recesión ante el grave deterioro de las finanzas, según un sondeo realizado por la Conferencia Nacional de Asambleas Legislativas entre 50 directivos fiscales de estados norteamericanos.[...]
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Ciertamente puede parecer una incongruencia, pero el valor ha necesitado perder una directriz alcista para acabar dando lo que, en mi opinión, es una señal de entrada. Este tipo de afirmaciones son las que seguramente den motivos a más de uno para aborrecer el análisis gráfico, aunque quizá después de leer las explicaciones que siguen y echar un vistazo al gráfico decidáis ser algo más benévolos con el chartismo.[...]
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El Ibex 35 ha iniciado la última sesión de la semana con alzas, animada por el cierre de Wall Street, un leve recorte en el precio del petróleo y un receso en al subida del euro. El selectivo del mercado español se apunta un 0,64%, hasta los 13.754 puntos, con el Medium Cap un 0,71% al alza y el Small Cap un 0,53% mejor.

 Lidera las alzas Sacyr (1,42%) seguida por ACS (1,17%) tras presentar resultados al cierre de ayer, frente a los recortes más acusados de Grifols (-0,45%9 y Fenosa (-0,32%).

Fuera del Ibex, Ercros repunta un 3,45% y Codere pierde un 2,76% como valores más destacados.

 Por último, el brent con vencimiento en junio tiene un precio de 113,87 dólares y el euro se compra y vende en los 1,5614 dólares.[...]
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La Bolsa de Nueva York cerró con un claro repunte, sostenido por un descenso de las solicitudes de beneficios por desempleo en Estados Unidos y la recuperación de los valores financieros: el Dow Jones ganó un 0,67%, el Nasdaq un 0,99% y el Standard and Poor's 500 subió un 0,64%.[...]
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El índice Nikkei 225 de la Bolsa de Tokio ganó hoy al cierre 322,60 puntos, o un 2,38%, hasta situarse en los 13.863,47 puntos.[...]
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Asimismo es de utilidad saber como se relaciona el precio de liquidación con el P/E y el Cash Flow. La explicación completa de la técnica se encontrará en el libro de próxima aparición “Invirtiendo con el Lobo de La Bolsa”[...]
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La bolsa española ha terminado la sesión con mínimas ganancias  y su principal indicador, el Ibex 35, ha subido un 0,05%, hasta cerrar en el nivel de los 13.669 puntos, en una jornada marcada por los renovados temores en el sector financiero y por datos macro en Estados Unidos de tendencia muy dispar.

 Así, el selectivo amaneció en pérdidas y marcó mínimos del día poco después de la media sesión, debido a los malas sensaciones que transmitían al mercado los resultados de Apple o Amazon en Estados Unidos o los de Credit Suisse, que anunció hoy unas pérdidas muy superiores a lo previsto, hasta 1.300 millones de euros, frente a una previsión de 687 millones.

 Sin embargo, pasadas las 14.30 horas, empezaron a llegar buenos datos macro desde Estados Unidos que alejaron al Ibex de los mínimos diarios. En concreto, las peticiones semanales de subsidio por desempleo salieron mejores de lo esperado, lo mismo que los pedidos de bienes duraderos una vez excluída la partida de transportes.

 La mala noticia la puso el dato de venta de viviendas nuevas, que descendieron un 8,5%, marcando la peor tasa desde 1.991. Exactamente, se vendieron 526.000 viviendas nuevas en marzo, frente a una previsión de 577.000, un facto que evidencia la precariedad del mercado inmobiliario estadounidense. Por eso, tras conocerse, volvieron de nuevos los descensos en Wall Street y en Europa. Pero a última hora, y en una muestra de la volatilidad extrema que domina al mercado, el Ibex sprintó y consiguió cerrar con saldo positivo.  

 Dentro del selectivo, los mejores valores fueron Ferrovial (+3,02%), BME (+1,44%) y Bankinter (+1,23% . Por la parte baja, Criteria se dejó un 2,24% y Sacyr recortó el 2,06%, mientras que Indra se dejó un 1,90%. Además Fenosa (+0,77%) presentó unos resultados mejores de lo esperado, y también rindió hoy cuentas Sabadell (+1,10%), con unas cifras que gustaron.

 En el mercado continuo, Pecanova repuntó un 3,29% y Bayer subió el 2,76%, pero Jazztel, que también hizo públicas sus cuentas del primer trimestre, cedió el 6,25%, en una señal inequívoca de que las cifras de la operadora no convencieron a los inversores.

 En los otros mercados, el petróleo se aleja de los máximos de días precedentes y cotiza con descensos del 1% para el Brent, hasta los 115,44 dólares. En el mercado de divisas, muy destacable la recuperación del dólar respecto al euro, al marcar una paridad de 1,5674 unidades.[...]
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Nuestra propuesta garantiza una plata segura, una liquidación rápida y una colocación de dinero efectiva para que puedan invertir en bolsa. ¿Cuál es el cuello de botella para que los trabajadores no opten por su propuesta? ...[...]
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La venta de viviendas nuevas durante el mes de marzo cayó un 8,5%, marcando un mínimo de los últimos 17 años, según acaba de anunciar el Departamento de Comercio. El descenso de ventas en tasa anualizada de 526.000 fue mucho más débil de los 577.000 previstos. [...]
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Resultados, datos macro y petróleo se mezclan hoy en un cóctel que deja a las bolsas estadounidenses con leves alzas en la apertura. El Dow Jones se apunta un 0,17%, el Nasdaq un 0,14% y el S&P 500 un 0,13%, con el bono a diez años rentando un 3,83% y el petróleo ligero estadounidense tipo West Texas cotizando en los 114,8, un 1,4% a la baja.[...]
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Los pedidos de bienes duraderos en Estados Unidos descendieron un 0,3% en el mes de marzo, según datos anunciados hoy por el Departamento de Comercio estadounidense. El consenso de los analistas había pronosticado un dato sin cambios.[...]
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Las peticiones semanales de subsidio por desempleo en Estados Unidos se situaron en 342.000, una cifra que es mejor que las 370.000 que esperaban los expertos para este indicador.[...]
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Las aciones de Zeltia pierden un 1,65%, hasta los 5,35 euros, tras publicar esta mañana unas pérdidas trimestrales un 1% inferiores a las de 2007, unos números "en línea con lo que se esperaba, aunque se mantiene el potencial sobre el valor", según Renta 4.[...]
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Autor: TOFF Publicado: Jue Abr 24, 2008 12:33 pm (GMT 2) Tema Respuestas: 5 Cuidado que está en máximos,tb pienso que no tiene mucho recorrido. Si lo haces,vete pensando en el largo plazo y como inversión-refugio. Saludos ...[...]
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Autor: galleta Publicado: Jue Abr 24, 2008 12:57 pm (GMT 2) Tema Respuestas: 5 Cuidado con el oro que esta en maximos, no se come, no produce y no es reserva de nada, ya no sirve ni para empastes, cuidado con el oro. ...[...]
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Comentario semanal de Bob Doll, Vice Presidente y CIO de Renta Variable de BlackRock, donde analiza los acontecimientos más importantes de la última semana y manifiesta su opinión sobre lo que anticipa va a ser el comportamiento de los mercados (traducido por finanzas.com)[...]
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El martes pasado, en el Parlamento Europeo, la gran mayoría de los eurodiputados acusaron a “la especulación” como el gran culpable de la actual subida de los precios y escasez de los alimentos. Estos eurodiputados son los mismos que ...[...]
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Hace unos meses escribió Juan Ramón Rallo una reseña del libro de Joel Greenblatt "El pequeño libro que bate al mercado". En él explica cómo invertir en bolsa obteniendo rentabilidades del 30%, y sin ser un experto. Lo leí, y...[...]
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Autor: emercadotecnia1 Asunto: Invertir en Rumania Publicado: Mie Abr 23, 2008 3:45 pm (GMT 2) Tema Respuestas: 3 Gracias por los datos entregados, pues son necesarios al considerar al momento de pensar en invertir fuera de España ...[...]
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Revisiones y perspectivas de renta variable emergente, renta variable europea y convertibles de Morley Fund Management.[...]
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La semana pasada se hizo público un informe de la Universidad de Cambridge según el cual los operadores de los mercados ganan más cuando tienen altos los niveles de testosterona. Parece ser que la 'hormona masculina' les hace tener más confianza y estar más concentrados.[...]
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Hoy vuelo de vuelta a Nueva York en el primer vuelo de la mañana que sale desde Bermudas con American Airlines.[...]
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El número de consejos a la hora de invertir en bolsa serían interminables. Siempre ayudan y deberían estar en la mente de todos los inversores, aunque es verdad que no existe la formula perfecta para garantizar el éxito. ...[...]
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Comentario de Simon Ward, economista jefe de New Star, sobre las medidas que ha adoptado el Banco de Inglaterra para aumentar la liquidez y que el considera resultarán ineficaces por su poco atractiva estructura de comisiones.[...]
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Artículo de Imran Hussain, gestor del MLIIF Local Emerging Markets Short Duration Bond Fund de BlackRock, sobre la inversiónen deuda de los países emergentes[...]
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Artículo de Evy Hambro, gestor del fondo BlackRock MLIIF World Mining, sobre el sector minero (traducido por finanzas.com).[...]
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El embarazo de Carme Chacón, nueva Ministra de Defensa, ha abierto un interesante debate con muchos flecos que rebatir y con consecuencias claras para las trabajadoras españolas en su misma situación.[...]
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Breve resumen del informe económico mensual de la gestora británica Schroders con las perspectivas económicas y estratégicas para el mes de abril.[...]
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Hoy trasnocho en Nueva York en una oficina vacía del sexto piso de un rascacielos para coger a primera hora de la mañana el avión de American que me deja en el aeropuerto de la isla Bermuda, un paraíso natural y fiscal, en el que viven aproximadamente 60,000 personas con una renta per capita de casi $70,000, la mas alta del mundo.[...]
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Existen en el mundo cerca de 900 millones de personas que sufren malnutrición. Los programas de ayuda internacional son cada día más insuficientes, en la medida que aumentan más los precios de las materias primas que las cuantías de los fondos de dotación.[...]
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Saber si los precios han descontado el escenario macroeconómico que se nos avecina así como el contexto microeconómico es difícil, por no decir imposible.[...]
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John Ip, economista senior de Morley Fund Management (negocio de gestión de activos de Aviva), expone en este artículo sus previsiones para la economía estadounidense (traducido por finanzas.com).[...]
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hace 22 horas Sin embargo, los resultados del estudio, realizado con una muestra de 17 varones dedicados durante sus horas de trabajo como brokers . … elconfidencial.com/cache/2008/04/17/80_cuando_invertir_bolsa_tien.[...]
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Aunque parece que la crisis económica global es para todos por igual, los ricos parecen escaparse, pues según un estudio recientemente publicado en EEUU, el número de nuevos 'millonarios' aumentó un 2% en 2007.[...]
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Las inmobiliarias cotizadas cerraron el ejercicio 2007 con beneficios, pero los resultados del 4º trimestre fueron totalmente distintos a los de los 3 primeros trimestres. Muchas de ellas tuvieron pérdidas y unos ingresos muy bajos en ...[...]
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Con fecha de 1 de Abril hoy me ha llegado a mi domicilio en Nueva York la carta de admisión en la Universidad de Georgetown para seguir cursando estudios en ciencias políticas y derecho internacional a partir de Septiembre, tras concluir el actual master en administración publica que curso en la Universidad de Columbia. Una formación multidisciplinar de calidad es necesaria para afrontar como líder los retos del mundo globalizado el siglo veintiuno.[...]
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Los analistas de Inverseguros estiman que el precio de la adquisición del negocio de Consumer Finance de Europa Continental de Royal Bank of Scotland por parte de Santander "se sitúe en alrededor de 280 millones de euros".

 "A falta de conocer más detalles acerca de la operación, añaden, creemos que tiene sentido estratégico y que le permitirá seguir reforzándose en ciertos mercados claves y entrar en países como Bélgica donde no tenía presencia".

 Las acciones de Santander suben un 1,35%, hasta los 13,53 euros, en una sesión de tendencia alcista para el Ibex 35.[...]
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Informe de perspectivas de mercado realizado por el equipo de Renta Fija de la gestora estadounidense Franklin Templeton sobre las obligaciones municipales en EEUU[...]
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Ponemos la vista esta vez en el principal productor mundial de acero, y lo hacemos debido a la posible formación chartista que podría estar finalizando y a punto de romper.[...]
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La banca acreedora negocia agrupar todas las acciones de Inmobiliaria Colonial que sean pignoradas (puestas como garantía de un crédito) con lo que pasarían a ser el primer accionista del grupo, informa La Razón citando fuentes financieras conocedoras de los contactos entre bancos y accionistas.[...]
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El gigante siderúrgico anglo-indio ArcelorMittal alcanzó hoy el 97,67% del capital de ArcelorMittal Inox Brasil (Acesita) tras finalizar el plazo de aceptación de su oferta de exclusión de cotización de la filial brasileña, informó hoy la compañía en un comunicado.[...]
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Antena 3 tv desde el largo plazo estaba en una fuerte tendencia alcista guiada por la directriz alcista, trazada en color negro, llevando las cotizaciones hasta la gran resistencia de los 22,00 €.[...]
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Telecinco desde el medio plazo estaba desarrollando una fuerte tendencia alcista llevando las cotizaciones hasta el nivel de los 22,00 euros[...]
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Por mi formación en economía y psicología, hace tiempo que observé, que el mercado se movía más en base a motivos psicológicos que económicos, en una especie de síndrome bipolar. No son pocos los inversores y gurus que de pronosticar la semana pasada el Apocalipsis bursátil han pasado en esta, a predecir el reino de los cielos, ni lo uno ni lo otro.[...]
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El reparto de poder en la empresa resultante de la fusión entre Iberdrola y Gas Natural está bloqueando el plan de integración de las dos empresas -no confirmado por ninguna fuente oficial--, según informa EFE citando a fuentes financieras conocedoras de las conversaciones entre los accionistas de las dos compañías.[...]
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El parqué madrileño comenzó la sesión de hoy con una subida del 0,41%, que situó al Ibex 35 al borde de los 14.000 puntos, impulsado por el repunte de la mayoría de los valores del selectivo.[...]
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Telecom Italia SpA podría presentar una oferta por Tiscali SpA antes del 29 de abril, cuando Tiscali celebra su junta general de accionistas, publica el semanario Borsa & Finanza sin citar sus fuentes.[...]
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El Ibex 35 ha iniciado la semana con alzas, animada por el cierre alcista de Tokio y la recuperación de Wall Street tras un mal dato de empleo el pasado viernes. El selectivo del mercado español sube un 0,67%, hasta los 13.934 puntos.

 Sólo Endesa muestra signo negativo (-0,47%) frente a las alzas de Gamesa (1,95%) e Inditex (1,73% si bien las subidas no son muy significativas en la mayoría de los valores.

Fuera del Ibex 35 despuntan las acciones de Colonial (4,3%) en la parte positiva y las de Duro Felguera (-3,63%) en la negativa.

 En el mercado de divisas, la paridad euro-dólar es de 1,5669 unidades y en el de materias primas, el contrato de futuros sobre el brent con próximo vencimiento tiene un precio de 104,85 dólares.[...]
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La Bolsa de Tokio cerró la sesión con un avance ya que los inversores se lanzaron a cubrir sus posiciones cortas después de que el mercado estadounidense lograra dejar a un lado el deslucido dato de empleo de marzo publicado el viernes, según agentes.[...]
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Los accionistas de Abengoa han decidido distribuir con cargo al resultado obtenido en el ejercicio 2007 un dividendo por un importe total de 15,37 millones de euros, informó hoy la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).[...]
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Tokio cerró la sesión con avances gracias a que los inversores se lanzaron a cubrir sus posiciones cortas después de que el mercado estadounidense lograra dejar a un lado el deslucido dato de empleo de marzo publicado el viernes. Además también afectó positivamente el hecho de que el índice de principales indicadores anticipados de Japón subiera a 50,0 en febrero respecto al dato revisado de 36,4 de enero, en línea con lo previsto por el mercado. El Nikkei 225 avanzó un 1,2% hasta los 13.450,23 puntos.[...]
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El dólar subía frente al yen el hoy en Asia, con lo que recuperaba las pérdidas registradas el viernes tras los datos desfavorables del empleo no agrícola de Estados Unidos, al centrarse el mercado en la colocación de los fondos de los inversores japoneses al comienzo del nuevo ejercicio fiscal.[...]
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Nueva York terminó con tendencias dispares, resistiendo mejor que lo pensado el esperado anuncio de un deterioro del mercado laboral estadounidense, por tercer mes consecutivo: el Dow Jones perdió un 0,13%, pero el Nasdaq ganó un 0,32% y el Standard and Poor's 500, un 0,08%.[...]
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La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) estimó este lunes que la economía japonesa seguirá creciendo moderadamente en 2008 y 2009, pero que tendrá que 'afrontar un cierto número de desafíos' para preservar dicha tendencia.[...]
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“Confía en los expertos que tienen experiencia y en un grupo financiero sólido”, dice Mendoza del Río, quien explica que invertir en bolsa es convertirse en un accionista de la empresa. Lo que recomienda es que “si quieres hacer una ...[...]
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El Ibex 35 ha cerrado la última sesión de la semana con ascensos, pese al lastre que supuso el sesgo bajista que presentaba Wall Street tras el mal dato de desempleo correspondiente a marzo.

 El selectivo del mercado español ha subido un 0,78%, hasta los 13.846,40 puntos, con el Medium Cap un 0,37% al alza y el Small Cap un 0,25% mejor.

Lideraron las subidas los títulos de Mapfre (2,51%) seguidos por los de FCC (2,47%), mientras que los peores valores de la sesión fueron Bankinter (-1,54%) y Acciona (-0,77%).

Fuera del selectivo, los mayores repuntes fueron para Reno de Medici (5,13%) y los mayores descensos para Metrovacesa (-4,74%).

 El dato macro ha debilitado al dólar, que se cruza con el euro en las 1,5726 unidades, al tiempo que tira del crudo, que se compra y vende en los 103,32 dólares en Londres y los 105,03 dólares en Nueva York.

 Por último, en el mercado secundario de deuda, la rentabilidad del bono español a diez años es del 4,25%.[...]
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Las acciones de Iberdrola suben un 0,92%, hasta los 9,85 euros, en una sesión plana para el Ibex 35, y dentro de un rango lateral "definido entre los 9,30-9,50 y los 10,60 euros", según apunta Bat 23.

 "En pasadas sesiones al no conseguir superar esta gran resistencia de los 10,60 euros se dirige directamente a por los 9,30-9,50 euros donde esperamos que inicie un rebote técnico con objetivo de nuevo en los 10,50-10,60 euros", añade el analista.[...]
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Las bolsas estadounidenses abren indecisas tras recibir un dato de empleo peor al previsto, lo que da pie a creer que habrá pronto nuevas bajadas de tipos, pero también -por lógica- que la economía está más débil de lo estimado.

 EEUU ha destruido 80.000 puestos de trabajo durante el mes de marzo, lo que José Luís Martínez, Estratega de Citi en España, apunta que se trata de "el peor dato en cinco años. Pero, es más: tercer pérdida de empleo consecutiva lo que supone la peor serie desde 2003. Y con revisión de la pérdida de empleos en los dos primeros meses, desde los 85.000. anunciados en principio hasta los 152.000".

 Esta sorpresa deja al Dow Jones un 0,11% a la baja, al Nasdaq un 0,01% al alza y al S&P 500 un 0,06% en rojo. El dólar reacciona mal y se sitúa frente al euro en las 1,5727 unidades y el oro se va hasta los 907 dólares.

Por otro lado, el contrato de futuros sobre el West Texas tiene un precio de 105,47 dólares.[...]
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La economía estadounidense destruyó 80.000 empleos en marzo, según acaba de publicar el departamento de Trabajo, con lo que la tasa de paro se queda en el 5,1%. Los analistas habían pronosticado una destrucción de 60.000 puestos de trabajo, por lo que el dato es bastante peor de lo esperado.  [...]
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La economía española ha iniciado el proceso de corrección de los excesos cometidos en los últimos años. Excesos en distintas áreas económicas, en valoración de activos, exceso de endeudamiento, exceso de positivismo gubernamental, de confianza y otros.[...]
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Los analistas de Citi han reiterado su predilección por Gamesa sobre sus competidoras en el sector de las turbinas eólicas, Vestas, Clipper y Suzlon, tras la conferencia sectorial que tuvo lugar del 31 de marzo al tres de abril en Bruselas.

 Citi considera que Gamesa merece una recomendación de 'comprar' con precio objetivo de 38 euros frente a la de 'mantener' en Vestas y Clipper y la de 'vender' en la de Suzlon.

 Pese a esta nota positiva, las acciones de Gamesa pierden un 0,26% y caen hasta los 30,32 euros en una sesión de tendencia alcista para el Ibex 35.[...]
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Según publica hoy el diario francés 'Les Echos', Sacyr estaría acelerando las negociaciones para salir del capital de Eiffage, por lo que habría retomado las negociaciones con un grupo de inversores institucionales franceses, a fin de venderles su 33,3% en la constructora gala.

 La noticia es que en estas conversaciones se habría fijado un precio orientativo de 63 euros por título, superior a los 59 euros en los que cerró ayer Eiffage, lo que dejaría la operación en 1.955 millones de euros, frente a los 1.900 millones que en su día invirtió Sacyr. La decisión se tomará el próximo 9 de abril.

 En Renta 4 insisten en que lo mejor sería vender la participación en la constructora gala, para reducir parte las deudas, estimadas en unos 20.000 milliones de euros. Efiffage aportó el año pasado 273 millones al beneficio neto de Sacyr. Además, los mismos expertos creen que la noticia de que Sacyr no se verá obligada a lanzar una OPA sobre Eiffage apoyará al valor en el corto plazo.

 Sin embargo, los mimos expertos consideran que presenta una elevada exposición al sector inmobiliario, sobre todo a la construcción residencial, y dicen que está poco diversificada geográficamente, ya que el 80% de su facturación procede de España. Recomiendan 'mantener' con preco objetivo de 29 euros.

 En bolsa: Sacyr sube ahora mismo un 0,04%, hasta los 22,87 euros.[...]
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"La compañía productora de 'hemoderivados', Grifols, consiguió superar el pasado martes la fuerte resistencia de los 16,80 euros, máximos del pasado mes de diciembre. Aunque no podemos descartar un 'throw back' a los 16,80 e incluso los 16,65 euros cabe pensar que tras ese 'respiro' retome la tendencia alcista de corto plazo hasta alcanzar, como mínimo, sus máximos históricos anteriores, en los 18,70 euros", explican hoy los analistas técnicos de SocGen.

 Las acciones de Grifols pierden ahora un 0,18%, hasta los 17,07 euros.[...]
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Informe de perspectivas de mercado realizado por el equipo de Renta Fija de la gestora estadounidense Franklin Templeton sobre los mercados crediticios[...]
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Los analistas técnicos de Inversis Banco proponen una operación de trading en Laboratorios Almirall con entrada en los 12,90 euros (máximo los 13,13 euros) y salida en los 17,54 euros (máximo los 13,31 euros) con un stop de pérdidas en los 12,49 euros. En estos momentos las acciones de Almirall pierden un 0,23% y cotizan en los 12,87 euros.[...]
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Esta mañana tenia programada una llamada telefónica a Madagascar, uno de los países que analizo desde un punto de vista económico. Como no podía ser de otro modo he llamado utilizando Skype, la forma mas fácil y económica de hablar con cualquier parte del globo.[...]
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La CNE tiene previsto subastar de nuevo el déficit de insuficiencia de tarifa del sector eléctrico el próximo 12 de junio, por un total de 2.700 millones de euros. Además, el organismo dotará de garantías públicas adicionales a la colocación, para esquivar la crisis de liquidez.

 Los analistas de Inverseguros consideran que esta noticia no debería afectar a las compañías eléctricas puesto que el déficit ya les ha sido reconocido. En este sentido, creen que el problema de la titulización del déficit sólo afecta a la propia CNE y a los bancos que quisieran hacerse con este déficit. En este sentido, recuerdan que la última subasta quedó desierta.[...]
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Pequeñas subidas y parece que mucha cautela. Esa es la radiografía del mercado española esta mañana, a la espera de los trascendentales datos de empleo en Estaods Unidos. De momento, el Ibex 35 se anota un +0,20%, hasta los 13.766 puntos, en los primeros minutos de negociación.

 Los mejores valores en el arranque son ACS (+0,88%), Banesto (+0,65%) y FCC (+0,65%), en tanto que las mayores caídas se producen en Acciona (-0,51%), Fenosa (-0,31%) e Inditex (-0,30%).

 En el mercado continuo, Ercros despertó con una subida del 3,57% y Parquesol ganando el 2,88%, pero Renta Corporación cae el 2,28%.[...]
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Tras los avances que cosechó ayer Wall Street, la bolsa española abriría con ligeros ascensos, siguiendo la estela que dejó ayer el mercado estadounidense y pese a las caídas del 0,72% experimentadas hoy por el Nikkei japonés, De momento, la subasta está dejando al Ibex con un avance del 0,08%.[...]
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Comentario sobre bonos bancarios de Richard Woolnough, gestor del fondo Optimal Income de M&G[...]
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Si hace unos días planteábamos la posibilidad de recurrir a la achicoria como sustituta del café ante los elevados precios de este último, hoy quizás habríamos de plantearnos acabar con la tradición de los restaurantes españoles de tener paella en el menú de los jueves por el mismo motivo.[...]
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Análisis de Richard Pease, gestor del New Star European Growth Fund, sobre renta variable europea (ex Reino Unido), en el que explica cómo ha reorientado su cartera, después de un 2007 decepcionante y porqué sus posiciones actuales están bien situadas para capear el temporal (traducido por finanzas.com)[...]
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La encuesta muestra las preferencias de los gestores por permanecer en la zona euro, donde el 55% sobrepondera las acciones y donde un 38% afirma su intención de invertir en Bolsa. Y todo pese a que uno de cada ocho expertos afirman que ...[...]
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Zona clave para el Dow Jones, se puede observar una clara figura de vuelta llamada HARAMI. Es clave ya que se forma en la linea de resistencia de corto plazo. Muchos Trading abriran posiciones cortas. Podria corregir todas estas subidas ...[...]
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Comentario semanal de Bob Doll, Vice Presidente y CIO de Renta Variable de BlackRock, donde analiza los acontecimientos más importantes de la última semana y manifiesta su opinión sobre lo que anticipa va a ser el comportamiento de los mercados (traducido por finanzas.com)[...]
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El IPCA (IPC Adelantado) de Marzo se ha situado en el 4,6%, un nivel muy elevado. La inflación es consecuencia de decisiones tomadas por los hombres, no algo que viene y va sin saber por qué. En los últimos meses los productos ...[...]
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Artículo de Alice Gaskell y Andreas Zoellinger, gestores del fondo MLIIF Euro Markets de BlackRock, sobre las oportunidades que ofrece la renta variable europea[...]
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Llevaba tiempo sin escribir, no encontraba inspiración, y esta mañana, temprano, al subir al metro en la parada de la calle 86 he visto un bolso que había visto en un video didáctico sobre micro finanzas...[...]
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Tanto tiempo preocupados por el posible desembarco de las empresas chinas y rusas en el mundo occidental que se nos ha olvidado que las empresas indias también estaban al quite.[...]
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Norman Boersma, Director de Investigación de Renta Variable Global de Templeton, sobre la estrategia de inversión de la gestora[...]
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Para invertir en Bolsa no basta con estar al tanto de los movimientos del mercado y crear una cartera de valores consistente. Si bien estas dos premisas son las más importantes para sacar rendimiento nuestro dinero, también lo es ...[...]
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La Siefore básica 5, en la que se deposita el ahorro de los trabajadores menores a 26 años podrá invertir en Bolsa hasta el 30% de sus recursos y el resto en deuda del Gobierno o de empresas mexicanas y extranjeras, por lo que a mayor ...[...]
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Esta semana, en el análisis técnico financiero que hacemos los bloggers, ha tocado el turno a Técnicas Reunidas (TRE).

Recuerda que tienes la opción, si te parece interesante el análisis, de recibirlos en tu email cuando se publiquen en este blog. SUSCRIBETE POR EMAIL.

Una empresa de tecnología para la realización de proyectos y prestación de servicios de gestión e ingeniería.

La actividad de Técnicas Reunidas podemos englobarla en cuatro segmentos: infraestructuras, refino y petroquímica, energía y producción de gas natural.

Ha tenido un fuerte crecimiento de su cifra de negocio con la mejora de todos sus segmentos operativos. Tiene unos fundamentales bastante atractivos como para pensar en su valoración por técnico.

GRÁFICO SEMANAL: (pinchar sobre la imagen para ampliar)

En mi opinión el aspecto técnico de este valor es muy interesante. Ciertamente y pese a la evolución de los mercados el valor ha mantenido unas pautas de evolución dentro de lo normal. Es un valor que no tiene mucha historia de cotización y que hace algo más difícil el análisis pero, pese a todo, la evolución ha sido clara.

La trayectoria alcista que llevaba desde finales de junio de 2006 se vio truncada a finales del pasado año cuando los mercados comenzaron a sufrir las importantes correcciones. Ahora bien, digo que es interesante la evolución, puesto que la corrección llegó de manera perfecta al último nivel de Fibonacci y donde se podría intuir un nivel de soporte importante por lo motivos marcados en el gráfico. Como decía antes y pese a la coyuntura en los mercados los indicadores de mayor tendencia están alcistas en semanal (pocos valores tengo en esta situación) lo que da síntomas de una fortaleza mayor al mercado. Otro factor positivo a destacar es que las medias no han llegado a marcar venta y la cotización ha conseguido superarlas y por lo tanto rompiendo esa resistencia. El último aspecto positivo que destacaría en el gráfico semanal es el corte del MACD cuando el valor conseguía superar las medias. Pero pese a todo este positivismo hay un factor que, destaco ahora y destacaré también en el gráfico diario, la evolución del volumen desde que ha iniciado el último recorrido alcista ha disminuido considerablemente y es un aspecto nada nada positivo.

GRÁFICO DIARIO: (pinchar sobre la imagen para ampliar)

Pasando a un análisis más detallado, para definir los niveles operativos, pongo un gráfico diario.

Se puede ver como con la rotura (a la baja) de la tendencia alcista tuvo un aumento de valor con la bajada de la cotización y que es un aspecto que es muy negativo.

Desde que el valor rebotó en el 61,8% de Fibonacci ha iniciado un pequeño canal alcista con un volumen que no acompaña demasiado la subida y que como se puede ver es lo contrario a la situación que se produjo con la caída de la cotización, por lo tanto, es un aspecto que no es nada positivo. Hay que añadir que cuando se ha presentado la primera resistencia importante (raya horizontal azul en 50,5€) ha sufrido el primer parón.

Bien es cierto que hay bastantes más elementos positivos:

- La superación de las medias al alza.

- La tendencia alcista de los indicadores de más corto plazo

- La situación de tendencia alcista que marcan los más tranquilos.

Con los motivos que he señalado antes lo que me plantearía en el valor: una incorporación tras la superación de la resistencia antes comentada en 50,5€ y como soporte las medias ( entornos de 45€ ) que además coinciden con el mínimo anterior. Si se pierden estos niveles la figura de vuelta que se podría ser importante y no quisiera estar largo en el valor.

Un saludo.

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Para saber qué valor será analizado por los bloggers míralo en:

http://finfoo.com/groups/orca/?action=goto&forum_id=4#action=goto&forum_id=4&0

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Artículo de la gestora británica Schroders con su política de asignación de activos para marzo con un repaso a la actualidad económica y de mercados mundial[...]
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Lo de Gescartera vino como consecuencia de que la bolsa, según el ecónomo de Valladolid, estaba mal, por lo que decidieron invertir en la malograda y fraudulenta empresa de negocios. Hace unos días el periódico El Plural, ...[...]
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Artículo de Mark Mobius, Presidente Ejecutivo de Templeton Asset Management Ltd, sobre oportunidades de inversión en los países emergentes[...]
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Hace unas semanas tuve que tomar la decisión de si incorporar este valor a una cartera cuando estaba cotizando en los 51€ aproximadamente. No puedo poner todos los aspectos en los que he basado mi decisión pero como siempre iremos con los más fáciles y rápidos.

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Estaba por no poner el comentario porque en pocos días se ha puesto en valor. El análisis es de hace una semana y han cambiado mucho las cosas, al final, he optado por ponerlo como un ejemplo de que “de vez en cuando las cosas funcionan.

Una empresa por todos conocida de productos alimenticios que ante la posible ralentización de la economía, al ser productos básicos , creemos que no deberían verse demasiado afectada o menos afectada que otro tipo de empresas. Sigue apostando por el crecimiento y muestra de ello es el hecho de que pese a los momentos actuales ha invertido cien millones de euros en inaugurar una planta.

Siguiendo el mismo sistema antes mencionado, en esta ocasión, no tenemos dudas de que es la empresa con mayor potencial dentro del sector con casi un 20% de potencial respecto al precio objetivo que es de 60€ (y que desde que hice el análisis casi se ha cumplido). DANONE es la única empresa dentro de las consideradas que tiene un PER de 2008 inferior al medio de los últimos años, en cambio, las demás empresas están actualmente con un PER en línea con la media y a las que por lo tanto le vemos muy poco potencial. El crecimiento normal de Danone debería estar entorno al 13%

Una vez que veo que es una empresa con un potencial atractivo pasamos a ver su situación técnica.

GRÁFICO SEMANAL: (pinchar para ampliar)

Desde mediados del año pasado el valor se está moviendo en un rango lateral entre los 63€ y los 51€ y ¿qué mejor manera hay de aprovechar eso? Pues intentando comprar en la zona baja y teniendo como objetivo tanto técnico como fundamental los entornos de 60-63€.

En el gráfico semanal creo que la situación está bastante clara, los indicadores es verdad que no dan compra pero, si el valor consigue superar la resistencia en la que se ha parado estos días (las medias y los retrocesos proporcionales de Fibonacci), darían entrada en el valor con el soporte en esas medias. Solo destacar como el MACD está en niveles muy bajos donde he señalado los rebotes para comparar el comportamiento posterior.

GRÁFICO DIARIO (pinchar para ampliar)

Como dije antes, en el medio plazo el valor está en un movimiento lateral donde actualmente se mueve por la parte baja. Decido hacer la compra ya que se encontraba en un soporte importante, los 51€, un nivel donde en el pasado tuvo una resistencia que posteriormente actuó como soporte y que en las últimas semanas ha estado aguantando en esos niveles y que en ocasión se han producido aumentos de volumen interesante lo que nos da más confianza. Además hay que añadir que podían existir ciertas divergencias alcistas en las últimas semanas ya que por ejemplo el MACD y el RSI iniciaron una tendencia alcista señalando compra desde mediados de febrero. En los últimos días es posible que estas divergencias estén haciendo su efecto ya que la cotización ha tenido una fuerte salida al alza con ligero aumento de volumen y llegando a superar ligeramente las medias dibujadas pero no ha sido así en semanal.

Respecto a la estrategia en el valor, una pérdida del soporte señalado sería una muy mala señal y haría replantearnos la posición en el valor, por otra parte un acercamiento del precio a los 59€ haría que realizáramos beneficios al menos por el 50% de la posición ya que es el 61,8% de nivel de corrección de Fibonacci de toda la caída.

Tengo que decir que ayer después de una subida tan rápida de las acciones decidí hacer la posición cuando cotizaba en los entornos de 57€ pero no descarto volver a tomar posiciones ante algún recorte.

El motivo de la venta tan rápida de los valores es que la decisión se basaba más en criterios técnicos que fundamentales y no los consideramos como posiciones estratégicas para la cartera.

Hay que aclarar que pese a primar en este caso los criterios técnicos, no incluyo ningún valor en cartera que no tenga unos fundamentales que consideremos razonables.

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En 2007 la inversión publicitaria aumentó en África un 19,6%, incremento muy superior a la media mundial, que fue del 4,4%. En África sigue habiendo guerras y genocidios, pero algunos países africanos están consiguiendo empezar a salir ...[...]
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Esta semana el valor elegido ha sido NH hoteles. Comenzaré con una breve descripción del valor y de su competidora en el mercado español Sol Meliá y terminaré con las referencias a la situación técnica del valor.

Nh hoteles es una de las tres empresas líderes en los hoteles de negocios, presente en 19 países dedicada a los hoteles de negocios a través de tres segmentos, hoteles de tres y cuatro estrellas, un segmento económico y uno medio en Latinoamérica.

Actualmente tiene pendientes proyectos en curso que le daría un incremento de casi un 13% en las habitaciones disponibles. En los últimos años ha venido desarrollando una estrategia de diversificación, algo que valoro como muy positivo y de lo que me habrán podido leer en casi todos mis comentarios, muestra de ello es la presencia en 19 países que antes he comentado.

La evolución de los negocios en el 2007 ha sido bastante buena, le daremos un vistazo aunque eso ya está. Los ingresos totales aumentaron un 38% hasta 1.505,7 millones de euros, el beneficio de explotación (EBTIDA) ha mejorado bastante más, un 50% gracias a una mejor gestión de los recursos y al incremento del precio medio en un 7%. Por lo tanto el beneficio total ha crecido un 24% respecto al ejercicio anterior.

Pese a los ratios fundamentales que expondré a continuación, que son atractivos, vaya por delante que no es un sector que me guste en estos momentos. Es verdad que está más barata en términos de PER medio histórico por el castigo que ha sufrido el sector. Por eso yo lo que me preguntaría es ¿Está descontada en esa caída del valor la desaceleración de la economía, del consumo? No me gusta especialmente este sector ya que si se ralentiza el crecimiento uno de los sectores que peor lo pasaría sería el de ocio, turismo. Si los consumidores se ven apretados en sus finanzas… ¿De dónde se van a recortar primero los gastos? Pues pueden ser de los viajes, es verdad, según he dicho antes NH está muy diversificada y su principal línea de negocio no son los clientes particulares de ocio sino el de negocios, pero aun así sigo desconfiando del sector. Por poner un ejemplo, entre 2003 y 2007 el BPA ha crecido de media un 14% pero, el crecimiento en el BPA de 2007 0,55€ a 2008(esperado) 0,56€, es de un 1,82%, por lo tanto ¿qué están descontando? Hay una ligera recuperación en el 2009 pero que también es menor a la media de años pasados.

Pasemos a dar un rápido vistazo a los múltiplos de valoración.

Utilizando el sistema de valoración por PER como, para el post anterior de seguros el sistema, obtendríamos unos precios objetivos con un Precio objetivo con gran potencial pero creo que difíciles de alcanzar.

NH hoteles cotiza actualmente a múltiplos de 14 veces pero su media histórica es de casi 27 veces. El lunes el IBEX 35 cotizaba a unos múltiplos de 11 veces así que podríamos decir que está ligeramente más caro que el mercado de valores (aunque ya no sea miembro del índice) pero para ser NH hoteles no creo que sea unos múltiplos elevados o que podamos decir que está caro. Según estos datos sale un precio objetivo de 15€ para 2008 y 16,5€ para 2009.

La rentabilidad por dividendo es superior a la de Sol Meliá, el yield de NH para 2008 está en el 2,5% bastante superior al 1,8% se Sol Meliá. Pero hay otro factor que no me gusta de NH hoteles, la rentabilidad sobre los recursos es de un 7%, muy inferior a la de Sol Meliá y a la de la media del IBEX 35.

Una vez hecho un ligero esbozo del valor voy a centrarme ahora en el aspecto técnico del valor.

GRÁFICO SEMANAL: (pinchar sobre la imagen para ampliar)

Cuando antes hablaba de que no es un sector que me guste especialmente por la ralentización de la economía y si estaría descontado el peor de los escenarios, al ver el gráfico pienso que puede estar descontado a tenor por la verticalidad de la caída que curiosamente empezó cuando más bombo se le dio a la recesión de EEUU.

Es evidente que en el medio plazo el valor está bajista, con las medias cruzadas a la baja y los indicadores y osciladores en señal de venta y tendencia bajista desde mayo del año pasado, con lo que en un par de meses ya llevaríamos nada más y nada menos que un año en tendencia bajista. El deterioro del aspecto se acentuó con la pérdida del canal bajista que coincidía aproximadamente con el último nivel de corrección proporcional de Fibonacci. Es verdad que, como veremos mejor en el gráfico diario, hay elementos positivos y que pueden dar más estabilidad al valor. Parece estar haciendo suelo con soporte al cierre por debajo de 8,45€. Por el momento los indicadores y osciladores no dan señal de entrada y no creo que la den salvo que se consiga recuperar la parte baja del canal bajista o los 11€ aproximadamente.

GRÁFICO DIARIO: (pinchar para ampliar)

Pues como no podía ser de otra manera en gráfico diario la situación es muy similar, estamos en una tendencia bajista y en las últimas semanas con un movimiento lateral y ahora mismo estamos en la zona intermedia con lo que eso supone de tener alejado el stop, con soporte en los 8,45€ la primera vez que tocó ese nivel tuvo un volumen superior a la media, por lo tanto es una zona importante y como resistencia en la línea roja horizontal 11,2€ que fue un máximo anterior donde se produjo una distribución con un gran volumen (zona del cuadro azul) con una vela bajista que tuvo su efecto en sesiones posteriores por lo tanto considero muy importante la superación de ese nivel para decir que se ha producido un cambio de tendencia, coincidiría además con la recuperación de la parte baja del canal bajista y de las medias.

Es verdad que pese al movimiento bajista y lateral los indicadores y osciladores se han comenzado a girar al alza y mostrando posibles divergencias alcistas. Los indicadores de mayor tendencia todavía no han dado comprar pero ante la superación de los niveles antes señalados señalarían la toma de posiciones alcistas.

Por lo tanto y dicho el nivel de stop, resistencias y conociendo su nivel de aversión al riesgo ya saben lo que toca.

Un saludo.

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Considero al sector seguros como defensivo, que no tiene por qué estar afectado por la crisis y sin problemas de liquidez ya que seguirán cobrando las primas.

Para valorar las compañías utilizo un simple sistema de PER medio del sector y el PER medio de la compañía en el pasado. Según este sistema creo que es un sector que se encuentra muy infravalorado según estos múltiplos y que por lo tanto tiene mucho potencia. Todas tienen una gran rentabilidad por dividendo y en los actuales momentos lo valoro mucho. Para ver la valoración pongo un pequeño cuadro con unos datos:

En unos mercados como los actuales creo que si se toma la decisión de invertir en renta variable deben de primar en la elección de los valores factores como la rentabilidad por dividendos, generadoras de cash flows estables, que sean empresas sólidas y líderes en su sector. Pese a que según el cuadro la empresa con más potencial sea AXA mi elección es ALLIANZ por varios motivos:

- Es la empresa líder de seguros a nivel europeo.

- Está más diversificada que sus competidoras geográficamente y por segmentos de negocio.

- Es una empresa de capitalización parecida a Axa pero muy superior a Aegon.

ALLIANZ:

Creo que Allianz es uno de esas empresas que cumple los requisitos, empresa de seguros diversificada, de ámbito internacional, que opera en más de 70 países en los que comercializa una amplia gama de productos. Pese a la turbulencias en los mercados financieros publicó unos resultados record para 2007 con un incremento de casi el 14% respecto a 2006.

Según las valoraciones hechas actualmente cotiza con unos múltiplos mucho menores a la media de los últimos años que viene siendo un PER medio de 10x y actualmente cotiza con PER 6x. La media del sector es casi 11x por lo tanto y según estos múltiplos resulta un precio objetivo 2008 de 187€. Tiene un ROE y una rentabilidad por dividendo en línea con el sector y que en los mercados actuales me da más tranquilidad.

GRÁFICO SEMANAL: (pinchar sobre la imagen para ampliar)

Se puede ver la evolución de la cotización desde de año 2003, es perfectamente alcista hasta comienzos del presente año, moviéndose en un canal alcista y ahora en un canal bajista. He resaltado el soporte en el que se encuentra ahora mismo. Es la parte baja del canal bajista que amenaza con perder pero el soporte en los 110€ marcado por la banda azul, antigua resistencia y que ahora podía aguantar como soporte. Además es un nivel de retroceso de fibonacci.

Quiero destacar el gran volumen que se alcanzó en la semana que tocó por primera vez el soporte de los 110€ esto le da mucha más importancia a este nivel y confirma que es una zona en la que se tomaron posiciones importantes y por eso se ha estado aguantando durante todos estos días.

En el más largo plazo los indicadores no han dado compra y el RSI por ejemplo sigue en tendencia bajista, mi opinión es que si aguanta estos días puede ser un buen momento. Es posible que se puedan ver los 95€, este es el último nivel de retroceso y creo que una excelente oportunidad.

GRÁFICO DIARIO: (pinchar sobre la imagen para ampliar)

Para tener una visión de más corto plazo miramos el gráfico diario.En lo que se refiere a la situación técnica el valor está en una tendencia bajista en el medio plazo pero también es cierto que parece haber encontrado un soporte de relevancia (por el número de toques y por el volumen alcanzado en ellos) en los entornos de 110€.

Hay una diferencia en comparación con el gráfico semanal y es que aquí tanto el RSI como MACD han dado compra y podrían estar produciéndose divergencias alcistas en el valor (líneas amarillas). Dada la situación de los mercados y el plazo de la inversión una aproximación a la primera resistencia (hueco bajista sin cerrar) en 130,25€ sería motivo para deshacer al menos la mitad de la posición, lo mismo ocurriría si se perdiera el soporte antes mencionado.

AXA:

Esta empresa francesa es la mayor compañía de seguros de Europa y segunda del mundo. No está tan diversificada como Allianz ya que sólo está presente en 23 países. Los beneficios de 2007 han crecido un 11,4% con respecto a 2006 y de un 24% en el volumen de nuevas primas. Ha propuesto un aumento del dividendo de un 13% hasta los 1,2€.Actualmente cotiza con un PER de 6x lo mismo que su PCF, la media de los últimos años ha sido de 13x por eso según esos múltiplos le da un precio objetivo superior. Tiene un ROE medio ligeramente inferior a la de sus competidoras, posiblemente cuestión de tamaño de la empresa posiblemente.Como no es la empresa “elegida” no voy a ser más exhaustivo con el análisis fundamental.

GRÁFICO SEMANAL: (pinchar sobre la imagen para ampliar)

La situación es similar a ALLIANZ si bien AXA está llegando ya al último nivel de corrección de Fibonacci. Es interesante destacar como cuando llega a este nivel los indicadores u osciladores marcan niveles mínimos similares a los de comienzo de la tendencia alcista en el año 2003. No dan compra por el momento ya que siguen en tendencia bajista. En este caso creo que es más interesante ver el gráfico diario.

GRÁFICO DIARIO: (pinchar sobre la imagen para ampliar)

Pese al deterioro del aspecto por la pérdida del canal bajista creo que se aprecian cosas positivas en el valor. El valor está haciendo mínimos cada vez más bajos pero el RSI y el MACD no lo siguen y es posible que comiencen las divergencias alcistas del valor, de ser así, es muy positivo que en un momento como este, cuando el valor se encuentra en un soporte importante 18,5€ existan este tipo de divergencias.

Para ver un cambio de tendencia en el valor es indudable que debe superar el canal bajista pero eso queda lejos. Antes hay niveles importantes como la línea de aceleración bajista desde octubre del pasado año y la zona del Gap bajista en los entornos del 24€ la superación de estos niveles pondría al valor con una aspecto muy interesante recuperando el canal bajista y superando esas resistencias importantes.

AEGON:

Es una empresa de seguros holandesa. Es una de las primeras aseguradoras en el segmente de vida en Estados Unidos. Ha tenido un descenso en el beneficio neto del 26% respecto a 2006. Actualmente cotiza con un PER y PCF de 6x pero tiene un potencial menor porque al valorarla por múltiplos pasados acostumbra a cotizar a múltiplos mucho menores a los de sus competidoras, tiene un PER medio de casi 9x.

GRÁFICO SEMANAL: (pinchar sobre la imagen para ampliar)

Nuevamente la situación es muy parecida pero algo peor a la de sus competidoras. Por supuesto que el valor está en tendencia bajista y que desde noviembre del pasado año apenas hace alguna semana en positivo. En este caso ha perdido el último nivel de corrección proporcional de Fibonacci. Volver a destacar el fuerte volumen en la semana que tocó este nivel como se puede ver es un nivel importante que a duras penas está consiguiendo mantener.

Hay cosas positivas en el valor a parte del volumen, que ha ido disminuyendo en las sucesivas caídas, como son el RSI que está llegando a niveles realmente bajos (fuerte sobreventa) por debajo de 30, incluso inferiores a la gran bajada que terminó en 2003.

GRÁFICO DIARIO: (pinchar sobre la imagen para ampliar).

Algún elemento positivo se aprecia en el valor. A pesar de estar haciendo mínimos cada vez más pequeños, se aprecia un frenazo tanto en el RSI como el MACD que están con un movimiento lateral que me hace ser optimista ya que es muy parecido al de sus competidoras.

Los indicadores que uso para tendencia no dan compra, es evidente ya que está claramente bajista, para ver un cambio de tendencia habría que ver cotizaciones por encima de la media de más corto plazo (línea naranja) y sobre todo por encima del máximo inmediato anterior, es decir, los 10,8€ como resistencia, con este nivel se superaría la media de más largo plazo lo cual sería muy positivo.

Como soporte de mayor relevancia marcaría los 8€ que son un nivel de mínimos que tuvo en el pasado.

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Artículo de Patricia O’Connor, gestora del Fondo FTIF-Franklin High Yield (Euro) sobre las emisiones de bonos de alto rendimiento[...]
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Inmobiliaria Colonial regresó hoy al parqué con una subida del 5,17%, que situó el precio de sus acciones en 1,22 euros frente a los 1,16 euros que marcó en el momento de la suspensión sobre el medio día de ayer.[...]
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 Ni Tokio ni Wall Street respaldan la subida que sólo parece encontrar apoyo en el precio del petróleo (bajó hasta los 98 dólares) y del euro (1,5164 dólares).

Ningún valor del Ibex muestra ahora recortes y lidera las alzas Colonial con un salto del 4,31%, tras conocerse que el fondo dubaití ha vuelto a negociar con la compañía. Le siguen los títulos de Sacyr (2,2%) que recupera algo de lo perdido ayer, y los de Acciona (1,94%).

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El Indice General de Producción Industrial (IPI) bajó un 0,2% en enero respecto al mismo mes del año anterior, aunque subió un 0,7% al descontar los efectos del calendario, según los datos difundidos hoy por el Instituto Nacional de Estadística (INE).[...]
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La Seda de Barcelona SA ha recibido una rebaja en su precio objetivo de 2 a 1,3 euros de parte de UBS, que reitera 'neutral'.[...]
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BBVA anunció hoy el ejercicio de la opción de venta de su participación del 5,01% de las acciones ordinarias de Bradesco, con un valor de mercado aproximado de 976 millones de euros, lo que representará, en el momento de la ejecución de la venta, plusvalías en torno a 740 millones de euros para el Grupo.[...]
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La Bolsa de Tokio cerró perdiendo un 0,16%, por las dudas de los inversores tras la sesión moderada de Wall Street. El Nikkei 225, se dejó 20,22 puntos, hasta los 12.972,06 puntos, su nivel más bajo desde el 23 de enero.[...]
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Cuarta jornada consecutiva de pérdidas en el Ibex 35 con el euro y el crudo como principales lastres y sin el apoyo de un Wall Street bajista tras el 'profit warning' de Intel.[...]
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Cuarta jornada consecutiva de pérdidas en el Ibex 35 con el euro y el crudo como principales lastres y sin el apoyo de un Wall Street bajista tras el 'profit warning' de Intel.

 El Ibex 35 se ha dejado un 1,81% para terminar en los 12.630,10 puntos, con el Medium Cap un 1,41% a la baja y el Small Cap un 2,04% peor.

Como explicaba esta mañana nuestro analista técnico Lone_:"El aspecto del índice es muy bajista y los precios se dirigirán como un primer objetivo hacia los 12.700 posiblemente para perderlos y testar a la zona de 12.000-11.900".

 Sacyr (-5,74%) volvió a ser uno de los valores damnificados del selectivo y volvió a liderar los recortes del mismo. También fue protagonista Colonial, suspendida al solicitarle la CNMV al fondo dubaití aclaraciones sobre si daba por concluidas las negociaciones o no. Por otro lado, en la parte positiva, Ferrovial se apuntó un 2,88%.

Fuera del selectivo, los más destacados fueron Española del Zinc (9,38%) y Sol Meliá (-10,07%) en lo positivo y en lo negativo, respectivamente.

En Europa, el Cac 40 galo se dejó un 1,41%, el Ftse de Londres cedió un 1,45% y el Dax de Frankfurt retrocedió un 2,25%.

 El petróleo se mantiene por encima de los 98 dólares en Londres en vísperas de la reunión de la OPEP y también el euro mantiene su fortaleza frente al dólar, con el que se cruza en las 1,5201 unidades.

Por último, la rentabilidad del bono español a diez años en el mercado secundario de deuda es del 4,13%.[...]
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Los futuros del cacao han alcanzado precios récord en los mercados de materias primas durante las últimas jornadas, lo que representa un problema para los fabricantes que utilizan esta materia prima en sus procesos industriales. Hoy, la tonelada de cacao en Londres cotiza a 1.416 libras esterlinas, un 50% más que en octubre de 2007.

 La noticia es negativa para el fabricante de chocolates español Natra, que se provee de cacao en el mercado de futuros londinense, según comentan hoy los analistas de BPI. En la medida en que el incremento en el coste de la materia prima se translade a los precios, podría disminuir la demanda de los productos de Natra, dicen los expertos. No en vano, la división de cacao y chocolates representa un 61% del valor empresarial de Natra.

 La Oganización Internacional del Cacao ha explicado que la subida de los precios podría deberse a los deseos de un gran número de inversores de diversificar sus carteras mediante la inversión en materias primas.

 En bolsa: Natra recorta ahora mismo un 3,34%, hasta los 7,82 euros.[...]
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La bolsa de Wall Street ha comenzado la sesión con recortes tras el 'profit warning' que ha emitido el fabricante de 'chips' Intel, lo que ha deprimido a los mercados en los primeros minutos de negociación. Ahora mismo: Dow Jones (-0,73%), S&P 500 (-0,59%) y Nasdaq (-0,65%).

 El caso es que Intel podría ver pérdidas tras haber rebajado su previsión de margen de beneficio bruto a un 54% de las ventas (más menos un punto porcentual), frente al 56% (más menos dos puntos porcentuales) que preveía anteriormente para su primer trimestre fiscal, culpando a una caída mayor de lo previsto en los precios de los chips de memoria.

 En el frente macro, Bernanke está pronunciando desde las tres de la tarde (hora española) una conferencia en Florida sobre la reducción de ejecuciones hipotecarias evitables. De momento, no ha dicho nada que de pistas sobre los tipos de interés, aunque ha indicado que los impagos hipotecarios se mantendrán. Pero cuidado porque en el mismo acto también hablarán Miskhin y Fisher, miembros de la FED

 Otros mercados: El crudo ligero de tipo West Texas cotiza a 102,71 dólares, mientras que el dólar se intercambia a 1,5209 euros.[...]
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Las acciones de la constructora Fomento de Construcciones y Contratas, FCC, bajan un 2,34% y se sitúan en los 38,02 euros en una sesión de tendencia bajista para el Ibex 35.

 Opinión técnica de Renta 4: "El valor se encuentra próximo al soporte de 38,5 euros y ya vemos la importancia de que no se pierda. Su pérdida en cierres le vuelve a dejar sin referencias de soporte hasta la parte baja del canal bajista en 35 euros. Esperemos que entre hoy y mañana confirme un doble mínimo en los niveles actuales que le sirva para hacer un suelo consistente".[...]
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Sacyr presentó ayer sus resultados de 2007, un año en el que el beneficio neto del grupo aumentó un 74%, y en el día después, parece que el mercado no está encajando bien estas cifras, ya que Sacyr encabeza ahora mismo las caídas del Ibex, con un descenso del 6,06%, hasta los 17,66 euros.

 Los analistas de Inverseguros subrayan como un elemento importante las dos inversiones no afectas a la actividad del grupo, Repsol y Eiffage, ya que en ambos casos las minusvalías acumuladas "son importantes, por lo que vender a los precios actuales podría llegar a ser un mal menor".

 A este respecto, dicen, el volumen de deuda comprometido condiciona totalmente la visión de la compañía, porque sus ratios son desproporcionados, y sólo estas dos inversions concentran el 43% de la deuda.

 "Sólo una salida pactada de Eiffage, intentando minimizar el coste de la inversión y de las pérdidas, y la colocación exitosa de Itinere, podrían ser argumentos favorables para el grupo, aunque nuestra visión seguiría siendo negativa, en la medida en que la inversión en Repsol sigue siendo su gran lastre", sentencian en Inverseguros.[...]
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Los títulos de inmobiliaria Colonial han sido suspendidos de negociación al filo de las 12:30 horas, cuando cotizaban con un descenso del 5,69%, hasta los 1,16 euros.

 Según la CNMV, la suspensión se debe a "circunstancias que pudieran perturbar el normal desarrollo de las operaciones".

 No obstante, fuentes conocedoras del proceso indicaron a Europa Press que Dubai sigue en la mañana de hoy negociando sobre Colonial con Portillo y Nozar.  [...]
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Los títulos de Sol Meliá caen hoy con fuerza en el mercado continuo después de que los analistas de Merrill Lynch hayan rebajado su recomendación sobre la cadena hotelera hasta 'neutral' desde 'comprar', argumentando que su agresivo plan de inversión está muy expuesto al ciclo económico.

 Desde el punto de vista técnico, los expertos de SocGen consideran que el valor está próximo ya a realizar en su totalidad el "throw back" a la nueva zona de soporte, antes resistencia, que le confiere la parte superior de un canal bajista que consiguió superar hace dos semanas. Creen que debería ira a buscar la zona de resistencia de los 11,25 euros. Si finalmente se cumpliera el objetivo mínimo del canal superado al alza la cotización debería ir a buscar niveles próximos a los 13-13,20 euros/acción.

 En bolsa: Sol Meliá recorta ahora mismo el 5,55%, hasta los 9,19 euros.  [...]
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Artículo de David Zahn, Gestor del Equipo de Renta Fija de Franklin Templeton, sobre los bonos corporativos europeos[...]
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Las acciones de la inmobiliaria Aisa suben un 2,41%, hasta los 2,55 euros, tras anunciar que perdió 133 millones de euros el pasado año, frente al beneficio atribuible de 8,57 millones de euros alcanzado en 2006, debido a ajustes extraordinarios.

 La cifra de negocio se situó en 63,13 millones de euros, un 47% menos que en 2006 y la compañía explicó que el descenso en las ventas del ejercicio se debió a la inexistencia de actividad de venta de suelo y al retraso en la entrega de promociones.[...]
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Ayer se hicieron públicos los datos de audiencia televisiva del mes de febrero, con los que Telecinco consiguió un +19,2%, mientras que Antena 3 Televisión alcanzó una cuota del 16,8% y Cuatro del 8,6%. Es más, en horario de máxima audiencia ('prime time'), Telecinco aumenta su liderazgo con un 23% frente al 16% de la cadena de Planeta.

 Los analistas de Renta 4 destacan hoy precisamente este dato, el buen comportamiento en horario de 'prime time' de Telecinco, lo que a su juicio será una de las claves que le permita mejorar mejores precios de publicidad que Antena 3 en los próximos meses. Su recomendación es 'sobreponderar' Telecinco e 'infraponderar' Antena 3.

 En Bolsa: Telecinco sube ahora mismo el 0,21%, mientras que Antena 3 avanza el 1,14%.  [...]
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La bolsa española ha comenzado con pequeños avances y en los primeros instantes de negociación su principal indicador, el Ibex 35, sumaba el 0,18%, hasta los 12.885 puntos. Los mejores valores en el incio eran Abengoa (+2,34%), Gamesa (+1,86%) y Criteria (+1,37%).

 Por el contrario, las mayores caídas se las anotaban BME (-1,83%) y Gas Natural (-1,03%). La noticia del día está en Colonial, que ha sido incapaz de marcar precio y está en subasta, tras conocerse que Portillo y Nozar no han logrado llegar a un acuedo sobre la oferta del fondo dubaití ICD, por lo que ésta ha expirado. Eso sí, se esperan caídas dado que el papel a la venta duplica los títulos a la compra (2,3 millones de oferta frente a 1,03 de demanda)

 En el mercado continuo, Jazztel sube el 3,57% en tanto que Bayer se deja el 4,30, pero con muy poco volumen.[...]
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Tras el cierre plano ayer en Wall Street y el comportamiento de la bolsa de Tokio, donde el Nikkei 225 prácticamente cerró sin variaciones, se espera una apertura ligeramente alcista en la bolsa española, que no encontraría muchos motivos para subir con fuerza.[...]
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Eurozona: La principal referencia macro será el PIB revisado del cuarto trimestre, que su publicará a las 11:00 horas, y para el que los analistas prevén un aumento del 0,4% en tasa trimestral y del 2,3% en tasa interanual. Además, también se conocerán a la misma hora los precios industriales, donde la previsión es de un aumento del 4,8% interanual.

 EEUU: No hay datos macro de relevancia, pero habrá que prestar atención a las declaraciones del miembro de la FED Mishkin (16:00 horas) que hablará a las 106: horas en la Asociación Nacional de Economistas de empresa.[...]
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Tengo miedo a que con mi sueldo de casi mileurista, me dé por invertir en bolsa. Tengo miedo a que la Sanidad privatizada no tenga flechas en sus departamentos para cuando reclame y no sea el asunto competencia de ellos, ...[...]
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Opiniones más destacadas de la conferencia de Robert F. Wescot, ex-asesor del presidente de los EEUU Bill Clinton organizada por Pioneer Investments, gestora global de inversiones en Madrid[...]
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Artículo sobre las perspectivas del mercado global de bonos para 2008 de Michael Hasenstab, Co--Director de Bonos Internacionales y CLara Burakreis, Analista de Renta Fija de la gestora Franklin Templeton[...]
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Escuchando los temas que compiten este año al concurso de Eurovisión no puedo evitar reconocer que mi tema favorito es La revolución sexual, un tema pegadizo, único, que mira hacia el futuro. Mientras que escucho estas letras y tonos que me hacen mover al ritmo de esta canción con ritmo, anticipo una revolución social en los prolegómenos de esta primera mitad del siglo veintiuno.[...]
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Bien, yo no hago la pregunta. Simplemente reflejo las notas que veo publicados en algunos medios sobre una conferencia de Massimo Rostagno, responsable del departamento de research de política monetaria del ECB. En su opinión, los fuertes recortes de tipos de interés llevados a cabo por la Fed en 2001 (¿no los del propio ECB?) podrían estar en el origen de la actual situación de Crisis (perdón, "dificultades").[...]
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Aprenda Todo De La Bolsa De Estados Unidos Y Gane Mucho Dinero sin Importar en que país usted vive. http://www.millonarioenbolsa.com.[...]
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Las empresas aseguradoras de emisiones de renta fija –monolines- han recibido finalmente un flotador salvavidas con el que se ha evitado un hundimiento que hubiera arrastrado a multitud de entidades al abismo. No es una expresión muy exagerada, veamos.[...]
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Una rentabilidad en línea con el índice representativo de la categoría de renta fija euro a medio y largo plazo y comisiones aceptables son las dos grandes bazas de este fondo.[...]
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Me siento orgulloso de ser humano, me siento orgulloso de poder entregar mi capacidad creativa a la causa humana, a trabajar por el presente y el futuro de la humanidad, me enorgullece dedicar cualesquiera talentos posea a buscar soluciones para que el pobre deje de ser pobre y el rico acceda a compartir su riqueza.[...]
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Seguro que alguna vez habéis participado en una porra entre amigos, por si acaso alguno anda despistado lo comento. En una reunión de amigos, dedidís apostar a un evento (normalmente deportivo) una cierta cantidad de dinero y los ...[...]
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El día de ayer fue, sin dudas, histórico en Forex, con el euro alcanzando (y superando) el tan ansiado nivel de 1,50 y nuevos récords para el oro, el dólar neocelandés, franco suizo y el petróleo. Pero, a juzgar por los últimos acontecimientos, días como este se seguirán viendo, y muy seguido.[...]
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Esta noche he decidido salir a correr a Central Park en un día lluvioso que ha inundado el parque pulmón de Manhattan. Corriendo he podido contemplar la renqueante nieve que desaparece con temperaturas sobre cero, una nieve que cayo el pasado fin de semana mientras yo disfrutaba del sol en la bahía de San Francisco.

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